王传福套现约2.8亿 资金困顿累及汽车业难以为继

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据媒体报道，5月13日配售约1120万股比亚迪的幕后神秘人物经证实为比亚迪公司主席王传福。港交所(00388)数据显示比亚迪(01211)主席王传福于上周三全数沽出所持有的公司H股，每股平均价为25元，套现约2.8亿元。公司解释，王传福减持乃应监管机构所要求；但有分析员则怀疑，当中是否存违规买H股事宜。
比亚迪资金捉襟见肘  贷款总额高达91.62亿
据了解，上周五公司以相同理由向证券商分析员解释。惟有分析员昨对事件感疑惑，猜想是否公司于报批“股神”巴菲特(Warren Buffett)入股交易时，触及中国证监会有关内地人不能循QDII(合格境内机构投资者)以外途径买入H股的法规有关。他认为从昨日股价所见，市场对此反应不大，但对公司管治则存疑问。
比亚迪去年9月宣布，拟配股予巴菲特旗下的中美能源，惟交易至今尚未完成。公司于3月底曾发公告，表示因为交易尚未获得内地证监会或其它监管机构的许可，故将交易限期由原来的3月26日，延至今年的9月26日。
从比亚迪最近公布的业绩公告来看，比亚迪的资金捉襟见肘。2008年，比亚迪经营性现金流入约18.16亿元，可截至2008年底银行总贷款却达到91.62亿元。其中1年内、2年内、3~5年内和5~10年内须偿还贷款分别为43.71亿元、17.2亿元、22.07亿元和8.64亿元。比亚迪权益负债率已经由21%上升到56%。
　　公司表示，总贷款增加的原因是新增项目增多，研发费用增加和扩大生产能力。中银国际分析师胡文洲认为：“比亚迪为电动车梦想付出巨大代价。2008年研发费用同比增长67.3%。可实现汽车电池业务的经济规模需要一定时间，F3DM车型因为交货量有限仍然处于亏损。比亚迪权益负债率已经由21%上升到56%。”
2008年3月20日，发行A股的建议已获得股东批准，但受金融危机影响2008年9月A股IPO大门关闭，而股东的批准已在3月19日到期。2008年，比亚迪手机和电池业务的经营利润，同比分别下降约36%和15%。以燃油车为主的汽车业务收入增长了77.5%，经营利润也增长了96%，但电动环保车F3DM仍然亏损。
比亚迪电动车仍存疑，专家并不看好未来发展
比亚迪的环保汽车F3DM虽然已经上市，至今却仍以政府和集团采购为主。但通用、丰田也掌握了双模技术，二者的混合动力车都计划于明年上市和量产，甚至进入中国市场。
在业内，多数专家并不看好纯电动汽车，清华大学环境科学与工程系大气污染与控制研究所所长傅立新就是其中之一，他说，现在都称自己的产品为环保汽车，但实际上即使是清洁汽车，也不一定就是环保汽车，很多环保车都还处于概念阶段。
这些所谓的环保汽车可小范围解决局部污染，但不宜于长距离跑，从长远看也不是一个最理想的方式，真正的环保车应该考虑生产过程，也应该考虑废弃过程。对电动车，电源电力产生、电池废弃过程都会造成污染，环保应考虑整体，也就是“生命周期”，目前中国还没有关于环保车的定义和标准。
美中汽车交流协会北美中心主任钱阳也曾谈到，对于电动汽车电池的回收费用上，将比造一部车成本还要高。
　  被称为比亚迪“核武器”的“铁电池”，据称在纯电动的模式下，可达到目前世界上最长的续航里程——100km，最高时速可达150km/h。然而对于“铁电池”的成分，比亚迪却很少说，一些电动车专家道出真相：“铁电池”就是锂电池，其中的主要成分是磷酸铁锂，只不过其中有铁的成分而已。
王传福曾说，铁电池已经是OK了。专家质疑：“手机一块电池好办，汽车是要用一组电池，电能的输出、管理，电池寿命等问题，这些并没有过关。”
显然，车用的锂电池技术还不成熟，主要是成组形成高压供电系统、生产工艺等方面的问题都没有彻底解决，大批量的商用化运作还有待时日。
开发新能源汽车中，动力偶合装置也是一个弱项，行业专家宋健介绍说，中国生产的电机与国外的基本效率差了10%，这个环节的基础是自动变速器，中国企业连自己的自动变速器都做不了。
  “电动车在未来数十年内难替代汽油车。” 中汽研汽车产业发展研究所副主任傅连学说，因为电动车除了可靠性外，由于现在电池的能量储存率还是比较低，续驶里程没有那么长。
两会期间，李书福《建议出台甲醇车国标及新能源车准入》。但李书福同时也表示：“不要一天到晚只想着电动车。无论是甲醇、乙醇，还是天然气、石油、柴油，只要用得少，用什么都行。现有内燃机能源浪费是35%，先把现有内燃机技术提高，不要浪费能源，这是最现实的。”
2008年9月比亚迪向媒体公布F0销量数字达到10059辆，10月F3更以15343辆的销量一举超过捷达、雅阁、凯越、卡罗拉这些强势品牌，成为10月份的销售冠军。但很快爆出消息：其新近上市的小车F0的上牌量仅为815辆，与其对外所宣称的10059辆存在着巨大差距。
富士康的诉讼、巴菲特的投资、郭台铭的指责、同业的疑惑、行业研究者对铁电池技术的质疑、手机代工利润的大幅下滑、电动车上市的真实数据造假都让内外交困的比亚迪更是雪上加霜，已无法自圆其说。而这种种迹象是否也表明，比亚迪已经走到了山穷水尽的地步，巴菲特18亿的远水似乎已难以解比亚迪资金链面临断裂的近渴？

今日感慨：上海人都是好员工

from 圆圆的月亮在地上 by 袁岳

    和一个我非常欣赏的朋友分析他为何在上海吃得开，而在他老家和广州就行运一般，结论是他并非任何问题的专家，也不是在任何具体的问题上精明，而是善于把不 同人和不同事情串起来，大事情不糊涂，小事情不太计较，甚至可以说过于单纯，这就在一个以精明见长的上海人集中的社会中得到了认可。因为上海人的主流是精 于算计，长在一点，而在彼此的界面和格局观上则是相对见弱的。因此有格局者在上海这样一个地方是比较容易得做领导的机会的，而且上海人中的人物如果在格局 观上超越了上海人本身则也有相当的作为，如果上海人在外地不动声色地发挥一点算计的长处也有不错的收益，独上海人的精明算计算上海人，或者只以上海人的精 明做事，则就成就了上海人小聪明做小事情的基本格局。

    上海人经常受到外地人从不同角度的非议，事实上他们是一个特别优秀的敬业员工群体：其一上海人有很好的界面感，清晰地界定你我，不轻易听你忽悠，总要把权 利义务弄得明明白白，而且最重要的是上海人把事情清晰地定义在前，认真地执行在后，很少前面拍胸脯，后面拆烂污的，这一点在我们国人中尤其难得，因为我们 那种大概齐在前，马马虎虎在后的习惯，在上海人中恰恰是最稀薄的。其二上海人见识比较广，而且好模仿学习，对于新鲜的事物比较向往与效仿，所以他们是场面 上的人，也是积极行动者，因此上海人就平均素质而论是相当高的，加上教育基础又好，上海人是整整齐齐的状况。其三上海人吃心轻，通常很少有连碗端去的魄力 与胆量，所以上海人不会轻易做着员工想当老板，得点合适的利益就见好即收，会出头讲斤两，却不会轻易挑大梁，喜欢在整齐的框架下工作不轻易去担当建设框架 的事情，因此做创业当老板这样的事情对于上海人来说吸引力相对比较小。其四很多人说上海人排斥外地人，其实上海人是排斥不是很让他佩服的外地人，事实上上 海是个对于任何成功者都不排斥的地面，只要你有点名堂，上海人最能接受英雄不问出处的哲学，甚至因为你是乡下人或者外地人而另外得点欣赏，也丝毫不妨碍你 做你的高管与老板。有此四点，我一直觉得上海人是非常杰出的员工群体，是有规矩的群体，是务实的群体，是有信用的群体，也是有素质的群体。外地来的同事员 工、管理者或者老板，如果我们能不以自己一向形成的以前来源地的文化为自然标准或者隐形优越感（上海人的优越感是明面的，很多来自外地的人的优越感是隐藏 的），凭心而论，与上海人做同事真不错。

陕西神木坚持“全民免费医疗” 4月报销1270万

2009年05月23日07:43 [我来说两句(266)] [字号：大 中 小]

来源：中国新闻网

　　在"看病难、看病贵"长期困扰百姓、新医改已启动多方求解之时，位于陕北的一个县城――神木，给出了自己的答案：对于该县户籍城乡居民，从3月1日起 实施"全民免费医疗"制度。政策低调推行两月有余，神木县今天（22日）首次正式向外公布，3月份为患者报销医疗费960万元，4月份报销医疗费1270 万元。

　　神木县委宣传部部长雷江声介绍说，"全民免费医疗"启动后，得到了百姓的赞扬和拥护，大量求医者来到定点医院进行治疗。3月下旬至4月上旬，住院病人达到高峰，和同期相比增加了30%，4月下旬住院人数开始下降，病床紧张的状况逐步缓解。

　　据了解，实行这项政策的定点医疗机构包括了神木县境内及县境外的医院及药店。境内有7家县级医院、5家县级药店和21家乡镇卫生院，县境外有6所北京医院、5所省级医院和5所市级医院。

　 　根据《神木县全民免费医疗实施办法(试行)》，这项政策名为"全民免费医疗"，但实际上也设置了一些门槛。如可以报销的患者必须是参加了城乡居民合作医 疗、职工基本医疗保险的患者。门诊不予报销，实行医疗卡制度，每人每年享受100元门诊补贴；住院给予报销，但设定了起付线：乡镇医院报销起付线为每人次 200元，县级医院为400元，县境外医院每人次3000元。起付线以下费用患者自付，以上费用由财政买单。每人每年报销上限为30万元。

　　一个县城的财政实力能否支撑起庞大的医疗费用支出？据了解，神木县县域经济发达，是这项政策得以实施的强大后盾。

　 　该县县委宣传部提供的《神木县情》显示，2008年，该县财政总收入72.27亿元，增长52.1%，其中地方财政收入17.19亿元，增长 59.2%；农民人均纯收入6028元，城镇居民人均可支配收入16075元。县域经济综合实力全国第92位，西部第5位，陕西省第1位。

　　对于这项惠民政策实施两个多月以来是否碰到了一些问题和阻力，雷江声表示，在这项政策实施之前，他们开展了1年零3个月的调研论证，对未来可能面临的困难和挑战有充分预计。

　　"目前从实施情况来看，没有超出预想的范围。如果出现问题，将根据实际情况进行调整。"他说，不过，可以肯定的是，"这项惠民政策将一直执行下去。"(记者程莉莉戴明阳） (来源：工人日报)

解密《潜伏》里余则成的历史原型是何人

from 喷嚏网--读书、培训、8小时外的健康生活! 之 [铂程斋] by xilei

吴石老照片

　　他是北伐先驱，保定军校高材生；他是白崇禧同窗，蒋介石校友；他是参谋奇才，曾任台湾"国防部参谋次长"，官拜陆军中将；他是"密使一号"，是中共打入国民党内部的最高级别情报官；他到底是谁？

　　他是真实历史中真实的潜伏者。

　　1949年2月，解放军攻克天津，余则成在天津陷落前被站长拽上了飞机，仓皇逃亡广州。在飞机上，两人被告知他们作为海峡筹备委员会成员将直飞台湾。余则成的故事到这里结束了。

　　从1949年起，台湾海峡成了一道真正的铁幕，中国大陆和台湾进入了长达半个世纪的武装对峙。事关国家顶级机密，我们不知道双方到底有多少谍报人员在对方阵营里长期潜伏。余则成是一个虚构的人物，但他的故事在历史的不为人知的角落里真实地上演着。

　　马场町的诗

　　1950年6月10日，戒备森严的台北街头笼罩着一种恐怖肃杀的气氛。

　　青年公园水门外，马场町刑场，台湾宪兵南区分队的全副武装的宪兵押着四名五花大绑的犯人从车上下来。

　　四人被强令一字排开跪下，从左到右分别是台湾"国防部参谋次长"吴石中将、中共华东局特工朱谌之、吴石副官聂曦上校、台军联勤总部第四兵站总监陈宝仓中将。

　　时针指向16时30分，阴霾低垂，宪兵队长王才金一声令下，枪声齐响，四人同时向前扑倒，4名执刑宪兵趋前又各补了一枪，执刑完毕。

　　随后，当时的台湾名记者龚选舞来到行刑地，开始拍照，很快，这组照片就出现在了蒋介石的办公桌上。这是蒋介石的命令：死要见尸。

　　究竟是什么让蒋介石如此震怒，竟要亲眼看见吴石被枪决后的现场照片才能解心头之恨？

　　吴石是中共特工不假，但十年国内革命战争，四年解放战争，国民党政府和军队内部被中共谍报人员渗透得底儿掉，远有徐恩曾身边的"龙潭三杰"；近 有胡宗南信任有加的熊向晖；官衔卑下者如"军统电讯台七人组"，位高权重者如国防部二厅厅长郭汝瑰；情报泄露乃至临战起义的事情早已屡见不鲜。其间被军统 俘获的中共谍报人员也不在少数，但哪一个也没让蒋介石"钦定"死要见尸。

　　历史已经走过了整整六十年，我们无法揣知"委员长"当时的心境，但可以想见的是，当毛人凤呈上吴石的审讯记录时，蒋介石该是如何的寒气陡生，冷 汗涔涔。一个自北伐起就追随国民党的老党员；一个保定军校毕业的桂系精英；一个曾在武汉会战期间蒙"委员长"垂询嘉奖，到台湾后又委以重任的参谋奇才，竟 然是一个潜伏者。而且他竟然在所有人眼皮底下让"国防部"的地图跑到了中南海毛泽东的办公桌上。这张图上有整个台湾的军事部署。"委员长"的最后一点家底 被通通透透的展示给了海峡对岸。

　　钱壮飞从徐恩曾的眼皮底下救走周恩来和中共中央时，蒋介石没有如此雷霆震怒，因为那时他觉得来日方长；熊向辉把胡宗南进攻延安的全盘计划呈送给 毛泽东的时候，他仍然将看走眼的胡宗南带到台湾；但是，吴石拿走的是国民党的最后一点家当。"委员长"已经失去了中国这件器宇轩昂的衣裳，台湾就是他最后 一条贴身的裤衩，他经不起再失去它。所以他要愤怒，他要枪毙这个潜伏在他身边的"密使一号"，并且死要见尸。

　　毛泽东书桌上的台湾战略防御图

　　1950年是中国统一大业进程中特殊的一年。

　　国民党残部刚刚撤至台湾，立足未稳：作战部队只有20万人，编制混乱、人心惶惶，还要分兵守备舟山、金门马祖和海南岛，台湾本岛防务十分虚弱； 政府大员四散，孔祥熙、宋子文远走美国；杜鲁门政府则刻意与蒋介石政权保持距离。这一切让国民党政权内部充满"失败主义"情绪，曾任国民党中央部长的张道 藩自叹："我现在觉得一切事情都没有希望，既不能力挽狂澜，也只有暂求苟全生命。"

　　反观祖国大陆，人民解放军正有条不紊的清剿各地国民党残部和土匪武装。四年战火淬炼的解放军不仅数量上占据压倒优势，其装备水平，作战能力亦空前强悍。此消彼长，不能不说1950年前后正是解放台湾的大好时机。

　　以毛泽东为核心的党中央也确实早有横渡海峡，解放台湾的战略。

　　解放军南渡长江，攻陷南京之后，毛泽东就电令三野用第九兵团一部承担进攻台湾的任务。应中央要求，华东局甚至拟定了占领台湾后的政权组成名单。 1949年6月21日，中共中央再电粟裕，要求把"准备解放台湾"列为"目前几个月内四件大工作"之一。7月，毛泽东与朱德在中南海颐年堂研讨了进攻台湾 的问题。认为只要苏联援助作战飞机，解放军就可以发起攻台战役，并将进攻时间定在了1950年夏。

　　而负责对台作战准备工作的粟裕从1949年秋起就不断制定和修正作战方案。1949年秋的第一方案准备以8个军进攻台湾；金门、登步岛战斗失利后，方案修正为12个军约50万人攻台。1950年6月23日，粟裕进一步向中央军委报告，提出了16个军攻台的第三次方案。

　　知己知彼方能百战不殆。解放军一面加紧制定攻台作战方案，另一方面愈加重视秘密战线的情报收集。吴石和他的《台湾战区战略防御图》就在这时登上了历史的舞台。

　　1949年8月，原任福建绥靖公署副主任的吴石被蒋介石任命为"国防部参谋次长"。他抵台后便展开了情报搜集工作。为尽快取回吴石掌握的重要情 报，华东局领导决定派长期在上海、香港活动并有子女在台的女情报员朱谌之(化名朱枫)潜入台湾。1949年11月24日，朱谌之搭乘"风信子"号海轮自香 港启程，三天后抵达基隆港。根据组织上的要求，她在台湾只能单独联系"两条线、两个人"――华东局台湾工作委员会书记蔡孝干(化名"老郑")和吴石。

　　抵台次日，按事先约定，在一座古色古香的茶楼上，朱谌之与蔡孝干接上了头。蔡向她报告了台湾工委准备接应大军入台的情况，同时还把工委掌握的一些绝密情报交到了朱谌之。

　　一周后，她又与吴石中将取得了联系。吴石将她领进家中书房，掀开北墙上一个钉有蝴蝶标本的镜框，露出了秘密保险箱。他打开保险箱，从里面取出一只小圆铁盒，郑重地放到朱手里，说道："这盒里装的微缩胶卷全是绝密军事情报。望你以最安全的方式、最快的速度，送回内地。"

　　这些微缩胶卷上记录了完整的《台湾战区战略防御图》；最新绘制的舟山群岛，大、小金门《海防前线阵地兵力、火器配置图》；各防区的《敌我态势 图》；台湾海峡、台湾海区的海流资料，台湾岛各战略登陆点的地理资料分析；现有海军基地并舰只部署、分布情况，空军机场并机群种类、飞机架数；'国军'现 有部队的番号、代号，各部队的官兵人数；火炮、坦克、装甲车等重型火器并各类枪械、弹药的配备、库存数量；战斗部队团以上军官、主要军事机关科长以上人员 的名册；另外，还有《关于组织全国性游击武装的应变计划》；五个勘乱区的负责人及十五个重点游击根据地的负责人、兵力配备……无一不是国民党军队的顶级军 事机密。

　　三天之后，朱谌之按预先约定，在基隆码头把已经到手的第一批重要情报交到了特别交通员的手中。这批绝密情报迅速通过香港传到华东局情报部和总参作战部。

　　1950年1月上旬的一天，《台湾战区战略防御图》摆在了毛泽东主席的办公桌上。毛泽东默默翻阅着，面色沉稳而又严峻。他很感兴趣地问作战部长："这样机密的情报，你们是怎么搞来的？"

作战部长即刻答道，"是华东局情报部专程派人送来的。他们最近派去一位秘密特派员，而且还是个女同志，与国民党军队的一位上层人士接上了头。这情报就是那位上层人士提供的。"

　　毛泽东十分认真地听完，看样子很高兴。"这位秘密特派员，还有你们那位'密使一号'，都很能干！我建议，一定要给他们记上一功哟！"

　　作战部长正要转身离去，又被毛泽东叫住："慢，我要亲自写几句话给你带去。"

　　主席沉吟片刻，挥笔在红竖格信纸上写下了几行苍劲的大字：惊涛拍孤岛，碧波映天晓。虎穴藏忠魂，曙光迎来早。

　　可以想见，吴石提供的这批情报在粟裕大将制定攻台作战计划中起到了什么样的作用。

　　假如，只是假如，没有1950年6月23日朝鲜战争的爆发，没有随之而来的美国第七舰队进入台湾海峡，解放军的渡海一旦发动，我们可以设想那将是怎样一幅摧枯拉朽的景象。

　　只是，历史在1950年拐了一个弯，吴石用生命换来的绝密军情没能发挥它应当发挥的作用。

　　日本陆大第一名

　　吴石，字虞薰，清光绪二十年(1894年)8月生于闽县螺洲吴厝村(今福州仓山区螺洲镇吴厝村)。螺洲镇是清末代皇帝溥仪的老师陈宝琛的故乡， 读书风气极为浓厚。光绪二十七年(1901年)，陈宝琛将自家小斋为公学，聘吴石的父亲为汉文主讲。8岁的吴石便随父入学作旁听生，"记忆力之强，遂震惊 侪辈。"宣统三年(1911年)福州于山起义成功，开智学校首倡组织北伐学生军，18岁的吴石毅然报名参加。

　　北伐学生军解散后，吴石改入武昌第二预备军官学校，结业后被保送入保定军官学校，同学中有后为国民党国防部长的白崇禧，也有投奔共产党的张治 中。民国5年(1916年)12月毕业考试，与试者八百余人，吴石名列第一。1929年，吴石以福建省军事参谋处处长的身份，受福建省主席方声涛指派，东 渡日本留学，先在炮兵专门学校，翌年考入日本陆军大学。他在《自传》里说："此后三年在校，片刻不懈"，"至于所作之战术案，日教官颇重视，常付印分送， 并命余登台讲述。参谋本部分派留日学生，以余为最有心得之一人。"毕业成绩也都名列榜首，被称为"十二能人"(能文、能武、能诗、能词、能书、能画、能英 语、能日语、能骑、能射、能驾、能泳)。

　　1934年，吴石刚从日本回国，即参加参谋部第三所的一个研究日本及收集情报的机构。他利用日本的书报杂志，又托留日士官生猎取各种材料，加以 整理研究，历时3载，编成《日本作战之判断》及有关材料十余种，名为《参二室蓝皮本》。至"八・一三"抗战，"日军一切兵力部署及攻击指向，悉如蓝皮本所 判断，即是开战以来，敌人之兵力番号与编制，亦无一不相符。"《参二室蓝皮本》一时间"洛阳纸贵"。武汉会战前后，蒋介石还特地每周召见吴石一次，广为咨 询，深为嘉许。

　　吴石虽长期在参谋本部任职，但抗战期间却也有过临危请命，跃马横戈的战场功勋。1940年底，吴石获好友白崇禧推荐担任第四战区中将参谋长后， 获悉日寇开始撤退，适第四战区司令长官张发奎不在柳州。军情如火，吴石未及请示，乃作追击部署，并亲临前线指挥，结果大获胜利。此外他还亲自部署了桂柳大 会战和中越边境保卫战，指挥少数的长官部直属部队，抗击日寇南下大军和从越南北上侵犯中越边境的日军，以固守反击战术跟敌人作殊死搏斗，确保广西龙州至靖 西岳圩中越边境广大地区不被染指。

　　纵观吴石军旅生涯，实为一参谋奇才，他长于搜集资料、筹划作战、培养军事人才、著述军事书籍。《兵学辞典》、《孙子兵法简编》、《克劳什维兹兵 法研究》、《左传兵法》、《历朝武学集解》、《抗日新战法》、《新国防论》、《战史旅行实录》、《参谋业务》等皆出自他的手笔。如果不是出生在那样一个时 代和那样一个中国，以其天资勤奋，难保不会成为一代兵学大家。

　　潜伏之路

　　现在，我们想知道的是，这位弄到了台湾国民党军最高级别军事情报并且得到毛泽东亲笔赠诗的谍报英雄，到底是怎么走上这条充满危险的潜伏之路的。

　　有资料说，吴石是"民联"成员("民联"后改为"民革")，还有人说，吴石是周恩来早年发展的秘密党员。但是这些说法似乎都没有史实相佐证。吴 石直到在马场町就义时也仍然是国民党员。按照李资生的回忆("吴石案"承办人，1950年4月8日，李在香港的国民党刊物《新闻天地》发文详述逮捕吴石和 朱谌之等人始末)："吴次长自承向共党靠拢的时机是在1949年的2月间.....。他认为当时的政治局势是非常混乱的，大家都认为共产党一定会成功，他 自己也有这种想法。1949年4、5月间吴石在沪与中共华东局干部刘栋平会面，刘希望吴能提供军事情报，不过不久解放军旋即渡长江，吴赴福建就任绥靖公署 副主任，与中共失去联系。然而，解放军很快就席卷整个东南沿海，吴转香港来台，在香港时又与刘栋平取得联络，同意来台后收集军事情报。"

　　李资生的回忆勾勒出吴石成为潜伏者的大致经过，但失之肤浅。从国民党到共产党，如此巨大的信仰转变绝非朝夕可成。

　　美国中央情报局曾经用一个经典的合成单词总结出一个人背叛自己祖国或组织的理由――MICE――金钱(Money)、思想意识 (Ideology)、良心(Conscience)和自负(Ego)。对于吴石的转变，金钱绝不是理由；自负呢，也许，毕竟吴石自幼聪颖过人，一生怀才 不遇。他也的确曾向同乡好友吴仲禧(吴石的保定军校同学，共产党员，解放军后曾任广东省政协副主席)抱怨过国民党无能，军队屡战屡败，"陈诚只受过中级军 事教育却委以重任，提拔之快中外罕见.....。陈诚独断独行，像保卫武汉这样的大作战计划，连白健生(白崇禧)也没有参加讨论过。汤恩伯、刘峙也是屡战 屡败，屡败屡升"。感叹自己钻研军事20余年，著述颇丰，却始终不得重用，无缘报效国家，连最赏识他的白崇禧也不肯给他实权。概因自己专心学术，不会逢迎 拍马、官场应酬。

　　但是，单纯的自负还不足以促使吴石完成从国民党高级将领到中共特工的转变。毕竟，蒋介石逃台后已经委吴石以重任，引入军队最高决策圈。如同余则 成因爱上左兰而靠拢共产党，最终却因信仰而坚持一样；吴石选择成为潜伏者恐怕更多的源自那个I(思想意识)。据吴仲禧回忆，吴石对共产党人向有好感，"他 读过毛泽东的著作，在武汉珞珈山听过周恩来的演讲，还同叶剑英等有过交往。他特别欣赏《论持久战》，认为是了不起的著作，恐怕国内没有第二个人能写出这样 的文章，甚至建议白崇禧印发给各战区部队长阅读。我向他叙述我在北伐战争中接触过的叶挺、蒋先云等共产党员的事迹，介绍抗日民族统一战线的主张，都引起他 很大的兴趣和赞誉。"

　　吴石身边的好友对他也起到了很大的影响，前面提到的吴仲禧抗战期间就已加入中共，而吴石忘年好友，蒋政府立法委员何遂亦与中共关系密切，何家三 子一女一媳(何世庸、何世平、何康，女儿何嘉，媳缪希霞)均为中共地下党员。何康更曾做到新中国农业部长。"七・七事变"爆发后，正是何遂把吴石介绍给了 给了周恩来等中共代表。

　　抗战结束后，吴石奉调南京，任国防部史政局局长，并受吴仲禧之托，协助他调任国防部监察局监察官。这期间，吴仲禧有时住在吴石家，吴石逐渐觉察到吴仲禧在进行秘密活动，但一直取默许态度。

1947-1948年间，吴石开始主动创造条件，协助吴仲禧取得军事情报。据吴仲禧回忆，1948年夏天，他以国防部中将部员的身份派往徐州剿匪总 司令部，当时正值淮海战役的前夕，他在香港接受了潘汉年的指示：尽力收集情报。吴石为他的徐州之行提供了很大的帮助。吴石亲自给以前的学生，刘峙的参谋长 李树正写信要求对方关照吴仲禧。到徐州后，吴仲禧在李树正不知情的"帮助"下搞到了"淮海战场形势图"，随后便称病回南京，转道上海将所获情报与潘汉年。 事后，吴仲禧说："这次任务，如果没有吴石的有力介绍是不可能这样顺利的。"此外，吴石还让"华中剿匪指挥部"情报科长胡宗宪多送一份《敌我双方兵力位置 图》给吴仲禧参考，又按何遂的意见，动员林遵率舰起义。

　　1948年9月至1949年1月，解放军挥师逼近南京。国防部长白崇禧、参谋总长陈诚主张将500箱重要军事机要档案资料直运台湾，而吴石则以 福州"进则返京容易，退则转台便捷"为理由，建议暂移福州。吴石当时已经得悉自己将出任福州绥靖公署副主任，下定决心待时机成熟就在福州起义，所以才力主 将这批机要档案转到福州。5月，台湾方面来电催促，吴石以"军运紧，调船难"为借口搪塞，仅以百余箱资料、图书权充绝密档案，先运台湾。第二天，他又下达 "死命令"，当晚便将档案全部转移到位于仓前山的福建省研究院书库匿藏，并向研究院院长黄觉民(吴的挚友)作好交代。1949年8月17日福州解放，保存 无损的298箱8大类6800余卷军事绝密档案呈献给解放军第十兵团司令部。

　　在福州期间的吴石已经与香港中共地下党组织取得了直接联系。谢筱成为他的直接联络人，从吴石那里得到的情报，通过时任福建省议长丁超伍家中的秘 密电台送给党中央。1949年7月，吴石再赴香港在九龙佐顿饭店找到吴仲禧，呈交两份材料给中共华南分局，一份是国民党部队留存西北各地的部队番号、驻 地、部队长姓名、兵力和配备、准备整编的计划等。另一份是国民党部队在长江以南各省的部队建制和兵力。这时已有消息说，吴石要调台湾任国防部参谋次长。吴 仲禧劝他说，到台湾是否有把握？如果没有把握可以转赴解放区。吴石则坚决表示：国民党大势已去，他早已不想跟它走了，只是自己决心已经下得太晚，为人民做 的事太少了，现在既然还有机会，个人风险算不了什么。他还说，为了避免嫌疑，他的夫人王碧奎和两个小儿女也要一同去台湾。留下大儿子韶成、大女儿兰成在大 陆，请吴仲禧在必要时给予照顾。

　　8月16日，福州解放前一天，吴石从香港转道去了台湾。

　　忠诚与背叛

　　最坚强的堡垒往往从内部被攻破，最成功的潜伏者往往因叛徒的出卖而暴露。

　　作为潜伏者，吴石有着完美的身份掩护，虽在抗战前后及其解放战争末期与中共有过接触，但从未引起怀疑。来到台湾后，国防部参谋次长的身份不仅使 他得以进入国民党军最高决策层，更为他的潜伏增加了安全系数。军队最高决策层成员是敌对方的间谍，这即使在最具怀疑精神的反间谍人员心中也着实难以想象。 正因为如此，朱谌之在台期间与吴石前后秘会6次，从未被发现，从吴石到朱谌之到基隆码头的秘密交通员再到香港至内地，这条情报链一直安全无恙。

　　问题出在哪里呢？

　　问题出在台湾工委，也就是朱谌之-吴石这条情报链相平行的另一条情报线路。

　　朱谌之来台后，同时与吴石和接受中共华东局领导的台湾工委取得了联系，而且，她与吴石的联络也是蔡孝干引荐和安排的。但是，1950年1月29日，中共台湾工委书记蔡孝干被国民党军警逮捕，供出蔡的是台湾工委委员陈泽民。

　　蔡孝干是唯一参加过长征的台湾人，1945年8月日本投降后，他受中共中央委派，以台湾省工作委员会书记身份前往台湾发展党组织。令人意外的 是，蔡孝干居然在被捕后一周就彻底叛变，造成其它包括领导干部在内的400多名地下党人被捕，情况极为惨烈，供出名字者活命，坚不吐露者则送往马场町刑 场。

　　而此时的朱谌之对"老郑"的被捕毫不知情。1950年2月2日，已接到上级指示准备返港的朱谌之却意外的见到了吴石的副官聂曦。聂曦的紧急约见 已经违反常规，而他给朱谌之带来的更是晴天霹雳："那个化名"老郑"的地下党工委书记，已于一周前被保密局抓获。现在，他已全面招供……当局随时都可能对 你下手。情况万分紧急，你必须立即转移！"

　　风云突变，朱谌之迅速离开住所，按吴石的建议转移到了阿里山大酒店。临走前只来得及给女儿、女婿留下一张字条。

　　此时，到香港的空中、海上航线，已被全部紧急封航。只有一架军用运输机在4日飞往舟山群岛(当时仍为国民党军占据)定海机场。2月4日傍晚，朱谌之拿着吴石冒险签发的一张《特别通行证》，搭乘这架军用运输机飞赴舟山，准备伺机乘船前往上海。

　　与此同时，吴石的身份也暴露了。

　　保密局从蔡孝干的笔记本上查到了吴石的名字。蔡孝干也供出了吴石曾与朱谌之秘密会见多次。毛人凤不敢怠慢，立即呈报蒋介石。蒋遂立即令参谋总长 周至柔马上逮捕吴石。在搜查吴宅的过程中，查到了他亲笔签发给朱谌之的《特别通行证》。这样，台湾当局不但摸清了失踪多日的朱谌之的去向，也为吴石的"叛 逆"最后定了罪。

　　2月18日，朱谌之在定海被保密局浙江站站长沈之岳和浙江省警保处处长兼舟山防卫部稽查处处长庄心田逮捕，此时她离祖国大陆只有一步之遥。在舟 山沈家门羁押时，朱谌之从皮衣夹缝中剥出金链、金镯，分4次把有2两多重的黄金吞服，但最终自杀未果，被解回台湾，与吴石一同受审。

　　命运似乎跟吴石开了个大玩笑。他作为"根红苗正"的国民党员在晚年改变了自己的信仰，自接受潜伏使命至壮烈牺牲，始终忠贞不二。而参加革命二十余年，历经长征的艰难困苦未曾退缩的老红军蔡孝干却选择了背叛。

　　"深海"归来

　　假如没有蔡孝干的叛变投敌，吴石的潜伏生涯还将继续下去，以他的光鲜身份，耀眼头衔以及在台短短一年间搞到的情报，或许他会成为史上最成功的潜伏者，真正的"深海"。

　　1973年，为表彰吴石将军为祖国统一大业做出的特殊贡献，周总理力排众议，在毛主席的支持下，由国务院追认吴石为革命烈士。而与吴石一同就义 的陈宝仓中将(亦为保定军校毕业，受李济深委派前往台湾潜伏)的骨灰从台湾通过教会人士转道香港运至北京，毛主席签发了《革命牺牲工作人员家属光荣纪念 证》，授予陈宝仓革命烈士称号。1953年陈宝仓骨灰安葬在八宝山革命烈士公墓。中华人民共和国副主席李济深主祭，宣读了长篇祭文。

　　1975年底，周总理在弥留之际，仍然放心不下"台湾的朋友"，交待罗青长。一方面，要他们继续关心曾经为国共合作做出过贡献的"老朋友"(如张学良)；另一方面，要为在台湾牺牲的革命人士恢复名誉，妥善处理后事(如吴石)。

　　2000年，"深海"终于回到了祖国大陆。吴石将军的子女将他和妻子王碧奎的遗骸奉回大陆，安葬在京郊福田公墓。此时，距离他就义已经过去了整整半个世纪。

美国金融教授怒斥国际投行向中国兜售金融鸦片

对一些中国企业来 说，国际金融危机爆发带来的最直接的冲击还不是需求萎缩，而是在金融衍生品交易上出现了巨额损失。前几天我们就报道了国航、东航等企业参与燃油套期保值交 易导致08年亏损惨重的消息，在这之前还有中信泰富因为与国际投行对赌澳元汇率，巨亏近150亿元。为什么金融衍生品会成为中国企业的滑铁卢？在衍生品交 易背后到底隐藏了什么样的秘密？今天我们就请有关专家来揭开谜底。

　　美国禁售的高风险金融衍生品为何在中国找到了巨大的市场？

　　美国康奈尔大学金融学教授黄明："从某种意义上来说，这有点像，不是我发明的词，有人发明的叫'金融鸦片'。"

　 　黄明，美国康奈尔大学金融学终身教授，同时兼任上海财经大学金融学院院长，长江管理学院教授、学术副院长，也是最早提醒中国政府与企业要警惕金融衍生品 过度膨胀的学者之一。黄明告诉我们，被称为"金融鸦片"的这些复杂的金融衍生品，绝大多数都是华尔街的国际投行设计出来。然而，这些最终销售给中国企业的 金融衍生品，目前在美国本土市场上却难觅踪影。

　　黄明："国际投行内部有明确的规定不许在美国销售，原因为什么？美国监管太严了。"

　 　1994年，曾经是美国十大金融机构之一的信孚银行被推上了被告席。起诉信孚银行的，是著名的宝洁公司。宝洁指控信孚银行通过欺诈手段对其销售极其复杂 的金融衍生产品，导致宝洁公司亏损1.02亿美元。信孚银行最终被法庭判定有欺诈嫌疑，在信誉崩溃之后被德意志银行收购。黄明认为，正是这种法律威慑，让 华尔街的投行不敢在美国国内销售复杂衍生品，但却转而向新兴市场发起了进攻。

　　黄明："这种产品有巨大的向下风险，往上给投资者的回报是很小很有限制的，但是往下的风险可以几十几百倍，因此你要是让投资者签这种合约，导致巨额亏损，所以投行在美国会承担极大的法律责任，因此投行分析来分析去决定不敢在美国销售这种产品。"

　　独立经济学家谢国忠(博客 谢国忠吧)，曾经在摩根士丹利担任了9年的亚太区经济学家，他告诉记者，类似几大航空公司这类风险特别高的对赌金融衍生品一般不会在美国销售。

　　独立经济学家谢国忠："在美国的话几乎没人做，主要就是针对华人来做的，华人的话，主要就是，一个香港人台湾人做得很多，还有大陆人做得很多。"

　　香港保障投资者协会会长吕志华告诉我们，在香港销售金融衍生产品的银行有10家左右，大部分是美资银行，根据他了解的情况，这些投行银行严禁把这些复杂的金融衍生产品产品出售给美国的投资者。

　　香港保障投资者协会会长吕志华："那原来这种衍生工具产品是不可以售卖给美国的投资者的，那在条文里面很，有清楚的列明，那他们的理由就是说，美国的投资者可能是涉及到税务方面的问题，所以这种衍生工具是不可以售卖给他们。"

　　吕志华认为这种理由非常勉强，在香港有很多美国投资者买卖股票、房地产等，并不涉及到税务方面的问题。

　　吕志华："但是我觉得那里最重大的原因就是这种衍生工具的产品风险太高了，那所以在美国是不可以售卖的，最主要原因如果是出了事的时候，一般来说依照美国的监管条例，那投资银行是要赔款给那些投资者的，那过去来说也是曾经出现过这种情况。"

　 　刚才专家告诉了我们一个重要的信息，原来这类带有对赌性质的高风险金融衍生品在金融业最发达的美国是禁售品。事实上，经历过多次危机的美国金融界对衍生 品交易一直不敢掉以轻心，股神巴菲特就曾经把衍生品称作大规模杀伤性武器，奥巴马政府5月13 日还刚刚推出了一个加强监管的新框架，一些场外交易的衍生品将被强制要求在交易所上市交易。可是这些金融鸦片又是怎么传到了中国企业手上呢？我们再来了解 一下其中的内幕。

　　在美国不能销售的产品，却在中国找到了巨大的市场。2004年，黄明以衍生品专家顾问的身份应邀回国参与中航油重组，在亲自查了中航油购买金融衍生品的相关合约之后，黄明意识到，中国企业正在遭遇华尔街"金融鸦片"的侵蚀。

　 　黄明："在这个过程中，我简直就吓了一跳，这个国际投行为了自己榨取巨额利润，给中航油新加坡设计了一个极其复杂，极其就有点像是剧毒产品，我的反应总 结就是两个字：气愤，这个气愤就是气愤我们的国企会如此的愚蠢，做这种对自己对这个企业完全没必要的合同，然后导致巨额的亏损。"

　　黄明告诉记者，金融衍生品的功能原本非常简单，就是为了帮助企业消除未来可能存在的风险，那些复杂金融衍生品所起到的作用却恰恰相反。

　 　黄明："简单和复杂，按对一个衍生产品的定价、风险、计算它的数学复杂程度来区分，那么简单的有初中数学水平就能搞定的，比方说期货、互换那是绝对简单 的，还有用诺贝尔奖理论才能定价，就期权，最简单的期权，比诺贝尔奖理论能定价的简单期权之上的，我都称为复杂的，那都得靠几百几千行的计算机程序，一个 非常懂的往往是物理博士，数学博士出身的人，来给他定价分析，才能把它给算清楚的，这一类都算是复杂的。"

　　记者："您刚才说比诺贝尔奖还复杂的金融衍生产品，我们国内有很多企业在做？"

　　黄明："那当然，我们这一轮的央企的亏损，绝大部分，90%以上，全部是，这是极端复杂的衍生产品，连诺贝尔奖的公式都无法定价的这些产品。"

　　那么黄明所说的"复杂衍生品"究竟有多复杂？中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清给我们讲述了这样一个事实。

　 　中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常清："有一个大学老师被航空界请去做咨询，那是我的学生，他告诉我，他说他看完了之后，他感觉非常吃惊，觉 得这个合同有如此内容之多，就是150多页，就他来看，就他是个专家性质的，他得看它几天，而且好多看不明白，就它在提示风险的时候就很小的字，把好的时 候都说得很大的字。"

　　作为中国期货市场的创始人之一，常清也一直关注着国际投行在中国的一举一动。前不久国内几大航空公司因套保巨亏的消息披露后，他就对几家公司的公开资料进行了分析。而从这些报告中，常清也发现了国际投行真正的意图。

　 　常清："举例讲说高盛手里拿着大量的石油的多贷，一直往上涨他也赚钱，但是他也怕价格下跌，怎么办，他就从中拿出一部分钱来买保险，怎么买保险，就说价 格一直往上涨的时候，我每月给你多少钱，这不是保险费，但是一旦价格跌到某个位置，你就变成了买者，它等于把手里的多贷、原油全卖给你了，它没有风险了。 "

　　黄明："我们的社会，对我们国际大的投行，有迷信有盲目的崇拜，把当成精英，把他们当成独立的专家，而事实上国际投行是一个追求利润最大化的一个商业体系，你不能把商人当成一个独立的专家，我们的企业经常犯这种错误。"

　　然而，犯错的并不只是中航油一家。2008年10月底，中信泰富惊爆147亿港元亏损。常清告诉我们，中信泰富巨亏的罪魁祸首，依然是他们与国际投行签订的那些复杂金融衍生品合约。

　　黄明："中信泰富做套期保值，用了剧毒巨复杂的衍生产品，完全没有必要，因为他要真想套期保值，澳元套期保值很简单就去做期货互换，这些市场非常简单定价上不会被人宰也特容易懂，但他恰恰选择了极其衍生产品，从这个角度来说也是一个恶性的投机。"

　　中国企业接二连三在金融衍生品交易中发生巨亏，促使黄明多次在多家媒体上发出呼吁，提醒国内投资者高度关注复杂金融衍生品的危害。一位曾经负责某著名国际投行在亚洲区兜售复杂衍生品的朋友，在看到黄明的向他坦陈了自己内心的不安。

　 　黄明："他说那一阵经常有负罪感，他到企业去销售衍生产品，他觉得就像是给人扔了一个炸弹扭头够就跑了这个感觉，第二个，他评论到了，他们投行的投资银 行部，就帮企业上市帮企业融资的是给企业创造价值的，但是这个衍生产品部，给企业兜售复杂衍生产品的，是给企业摧毁价值的。"

　　这位国际投行的经理讲述的另一个故事，可以让我们更进一步看清复杂金融衍生品的真面目。

　 　黄明："他的一个投行卖衍生产品的哥们，到亚洲某企业家卖衍生产品，没卖成功，但是把这企业家的女儿给娶了，因此就加入这个家族了，结婚之后，有一阵之 后，另外一个投行给这个家族打电话，兜售类似的衍生产品，他抄起电话来，就警告那个投行，说你敢往这卖，我去告你，以前自己卖，可以，一旦加入家族了，再 也不允许别人卖了，因为他知道，他要是卖给自己的家，他绝对不敢卖这种产品的。"

　　复杂金融衍生品交易让一些中国企业遭受"血洗"

　 　一些中国企业冒然参与复杂金融衍生品交易，成为国际投行转嫁风险的对象，最后造成了几十亿、甚至上百亿元的亏损。实际上，吃下这些金融鸦片的，不仅有国 字头的大企业。之前我们在节目中也曾经报道过，一些香港投行机构在内地推销一种叫KODA的金融衍生产品，不少国内民营企业家把几十年的心血都赔得一干二 净。风险和收益明显不对等的复杂金融衍生产品，为什么会成为这些人的投资选择？

　　赖建平第一次接触KODA这种金融衍生产品，是通过妻子的校友张宁，这位在香港荷兰银行担任私人银行投资顾问的朋友，在2007年6月专程跑到北京，向赖建平夫妇介绍她所在的荷兰银行私人银行。

　　荷兰银行(香港)私人银行客户赖建平："我们当时就吃完饭以后，当场在饭桌上不到五分钟，就签了一百多页的一个全英文的文件。"

　　作为律师，赖建平觉得这仅仅是一个开户文件，只要帐户里没有打入资金，也就不存在什么风险。再加上对朋友的信任，赖建平并没有了解这些英文文件到底是什么内容，就签下了自己的名字。

　 　赖建平："她打着的名片是荷兰银行私人银行的董事你明白吧，那董事，按我们的理解董事是公司的高管，不是一般人，既然你又是美国留学回来的，又是荷兰银 行的高管，你还是我们的朋友的朋友，我有什么理由不相信，不信任你呢？我还怎么可能去跟你，我说要求把一百多页的英文文件翻成中文，我请律师来给我出法律 意见书。"

　　签署开户文件之后不久，赖建平就把资金打到了这个帐户上，对金融衍生产品完全不懂的赖建平，把自己财富增值的希望完全交给了这个香港荷兰私人银行的投资顾问。

　　赖建平："因为我们既然是信任，是顾问，我们就言听计从，她叫我们买什么我们就买什么，叫我们买哪个产品我们就买哪个产品，就开始一直做。"

　　黄伟业曾经是郝婷在花旗银行的客户经理，两人还算比较熟悉，后来黄伟业跳槽到星展银行之后，就不断打电话给郝婷，希望郝婷成为香港星展银行私人银行的客户。

　　星展银行(香港)私人银行客户郝婷："他当时给我讲就是说，他们星展银行是新加坡最大的国有银行，新加坡是世界上最法制的国家之一，我说我的钱转到你这边的话，你每年综合收益率你能给我多少？他说，高的话30%―50%，最保守的估计15%―20%。"

　　后来黄伟业专程从香港飞到北京，来见郝婷，并在会面的时候，让郝婷签署了在香港星展银行开户的英文文件。回到香港后，黄伟业为郝婷重新注册了一家公司，并且在香港星展银行开设了帐户，专门用来投资KODA产品。至今这些文件还保存在郝婷的Email信箱里。

　　郝婷："这全是英文，一个汉字都没有，如果有就是郝婷两个签字是中文，这个公司的所有文件，没有跟他当面签的，全部是他Email过来以后，他给我指示，你在第几页的那个地方签字，这个Email都有，我给他签完以后，把这一页传真给他。"

　　根本不懂英文的郝婷，出于对星展银行和黄伟业的信任，就在文件上一一签下了自己的名字。正是这些文件，星展银行开始为郝婷购买这种叫KODA的金融衍生产品。

　 　美国康奈尔大学金融学教授黄明："当他们拿着什么哈佛的学位，西服革履的，然后代表着银行，打着是总经理的名片，整个团队来跟你，特别职业化的跟你谈他 们的投资产品，尤其是针对你们这种高端人士投资产品的时候，你很容易相信他们，因此当他们拿出这些一百页的合同，你不懂的合同，要签的时候，这种盲目的信 任就导致你签了这种合同。"

　　黄明博士在长江商学院的学生，有很多都是民营企业家，他们中的不少人因为投资KODA产品而损失惨重，而他们当初到香港投资，也是因为朋友的介绍，那些银行销售人员在介绍金融衍生产品时，往往描述这种产品如何能够赚钱，但是却不告诉投资者背后的巨大风险。

　 　黄明："当这一类的产品的风险极其不对称，当你赚的时候，你就赚了一点，但是你亏的时候，底基本上没底了，而这种风险极其不对称的风险，往往西方银行或 者投行没有向这些投资者完全披露，但是银行告诉投资者这些风险的时候，我敢相信大多数的投资者都不愿意做这个合约的，我认为很多银行不是所有银行，很多银 行，没有完全披露这个亏损的风险。"

　　黄明博士认为，有些银行推销员不仅不给投资者提示风险，甚至还背着银行在客户的开户文件上做假。这是赖建平当时的开户文件，我们看到除了赖建平的签名之外，没有一个中国字。但是这份开户文件上却显示，他们提供了中文资料。

　 　赖建平："因为她当时都贴好小标签在哪个签字处，我们只是签了一套空白东西，她既不给我们解释，也不给我们商量，问我们应该怎么填内容，所以她把这套东 西拿回去以后，她擅自在所有的地方按照她的需要给我们填内容，还有更恶劣的是，你看看，这个有个所谓的风险披露声明，风险披露声明好几十页全是英文的，结 果你看它怎么说的，它说这个按照客户选择的语言文字也就是中文向签字的客户提供了本风险披露声明，它说按照我的选择，我选择的中文向我提供了风险披露声 明，但是在哪儿呢？她要给我提供了，一定会让我在上面签字的。"

　　我们该如何面对金融衍生品？

　　前不久，在报道国内 几大航空公司投资航油套期保值出现巨亏的时候，我们也调查过其他几家境外航空公司的业绩，它们也都从事航油套期保值业务，但并没有出现大的亏损，美西南航 空甚至还获得了一些盈利。这样的业绩对比说明在投资金融衍生品方面，我们确实是一个不折不扣的新手。正因为如此，我们在面对金融衍生品的时候更应该慎之又 慎。

　　在天津聚龙集团副总裁崔景士看来，判断某一种金融衍生品是否"有毒"其实非常简单。曾就职于国内最大的粮油集团，并代表集团长期 在芝加哥期货交易所从事套期保值业务的崔景士，目前在一家民营企业担任执掌期货业务的副总裁。他告诉我们，在上任还不到一年的时间里，已经有多家国际投行 向他兜售金融衍生品。

　　天津聚龙集团副总裁崔景士："就是说如果他作为卖方的话，卖给你这个产品，所谓产品的话，你告诉他，你说我作为 卖方，你作为买方，还是同样架构这个产品，这一摞合同对方签不签，很简单一个道理，你愿不愿意买，一般的时候，我相信对方都会说我不愿意买，很简单的一个 东西，很简单一个道理，还是引用巴菲特那句话吧：我从来不做自己看不懂的市场。"

　　常清："露出我们有什么问题，就说我们人才有问题， 就是说我们这次大的经济机构，大的国有企业对现在市场经济的认识和了解还是有距离，有差距的，就说他们对究竟如何进行套期保值，套期保值的目的是什么，怎 么进行套期保值，这一系列问题我认为还没有认识，人才准备也不足，那么往往都是什么，领导说了算，那么领导也没有那么多时间去学习，所以说又盲目的相信华 尔街投行，这就促成了问题的发生。"

　　黄明："对国际投行来说咱们不要抱任何期望，国际投行能够宰割企业宰割投资者，能够谋取暴利而不 受到法律制裁，他们绝对会做的，大家老批评国际投行贪婪，一百多年来，他没停止贪婪过，所以这个很难从他们这边管住，只能管住自己，怎么管自己呢？我认为 就是作为我们的国企，要加强内部风险控制，不懂得的坚决不做。"

　　"我觉得尤其针对国企最重要的还是在监管层这个角度多做点工作，因为 国企假如没有明晰的法规，不许做这个不许做那个，他们会去做的，而且事后没有责任，因此我特别赞同国资委最近推出的这一系列新的规章制度，把这些都，什么 可以做，什么不可以做都明晰化了，当我们加强监管的时候，而且追究责任的时候，要求披露的时候，确定不能做复杂衍生产品，那么会使得我们央企向下的衍生产 品的业务改善很多，所以总的来说我觉得，我该学的教训，很大一部分已经在国资委最近的通知中体现出来了，这一点我非常欣慰。"

　　半小时观察：认清"金融鸦片"

　　鸦片给中国人留下的是一段屈辱的历史和无尽的伤痛，而今天，被专家斥为"金融鸦片"的金融衍生品又让众多的中国企业和投资者遍体鳞伤。

　　黄明教授告诉我们，这种带有对赌性质的高风险金融衍生品之所以在美国不敢卖，是因为他们有严格的法律，一旦他们胆敢销售，美国的法律可能会让他们倾家荡产。而他们敢卖给我们，就是因为他们觉得，卖给我们，他们没有多大风险。我们现有的法律还不能拿他们怎么样？

　 　他们能够大行其道另一个原因是国内投资者对国际投行的盲目信任，身为美国康奈尔大学教授的黄明告诉我们，在美国，投行的经济学家、高管很少有机会在公共 媒体上发表自己的声音，因为他们观点、声音背后是自身的利益，但是在国内，很多国际投行的经济学家经常出席大型的活动，他们的观点也充斥我们的媒体，成为 主流的声音。

　　在国际投行看来，那些对金融业务不太熟悉的国家和地区，无疑是最理想的传递对象。在这场赤裸裸的金钱游戏中，所谓价值和专业都是投行的精美包装，只有风险和收益才是决定一切的筹码。

　 　吃一堑长一智，一些中国企业身上出现的金融衍生品巨亏风潮已经引起了国家有关部门的高度关注，相应的监管措施也在近期密集出台。不过，我们希望这些企 业，包括国内的投资者不仅要提高对金融衍生品的风险意识，更重要的是看清这些"金融鸦片"背后的贪婪和虚妄以及国际市场严酷的游戏规则，不要再轻信打着华 丽招牌的陷阱。