70's

星期一, 八月 27, 2007

识破朗咸平 爱护朗咸平 转载

(最近刚看了一个郎咸平在清华的一个演讲,立刻对郎咸平有根本的改观,没想到还有人持相同观点,那个美国经济学家对他的评价:"this guy has low moral standards. He is an opportunistic person with no principles."后半句应该说肯定没错)
作者:郭宇宽 | 评论(3) | 标签:朗咸平, 经济学家

要承认很长一段时间,我也一直对朗咸平怀有好感,曾经多次向朋友们推荐过他的文章;2004年我还在编务会上提名支持他获得《南风窗》"公共利益年度人物奖";朗曾有一次和长虹赵勇的公开对质,我还给搞大学生辩论赛的师弟师妹们推荐过,作为急智反应的学习案例。在我看来一个会计学专家如此关心国事本来就值得鼓励,而且如果看朗咸平单篇的文章或者言论,他的话语中常常有片言只语的闪光。大概正因为如此,这几年朗咸平风头越来越劲,网上提到他必言"最有良知的经济学家";"最敢说真话的经济学家";"深受到广大民众的爱戴的经济学家 "任何批评朗咸平的言论,后面跟贴必是骂声一片

但有趣的是这位"经济学家",越是在他的专业范围内,我听到的对他的评价越是低,尤其在金融学界,简直有"礼法之士,嫉之若仇"的形势,如果说同行是冤家的话,金融学教授看不起他就算了,跟他没什么过节的金融学专业毕业学生也大多看不起他,本科生里恐怕还有一些朗咸平的粉丝,我认识的各校金融学博士有这么二三十个,印象中没一个对他是正面评价。

这让我也对他更加感兴趣,我把他作为观察中国当下社会形势和思潮的一个样本,一认真起来,把他前后的言论都放到台面上,你会吃惊的发现他的逻辑思维如天外飞仙毫无一贯性,如果不是背后几个不同的人在操刀,朗咸平只能用无厘头来形容。

这让我对这个人越来越好奇,后来有机会两次跟朗咸平作范围非常小的坦诚交流,让我大跌眼镜,也终于搞明白了:"最有良知的经济学家"肚子里究竟是些什么货色。和一些我比较信赖的学者,包括与朗咸平非常熟悉的人的交流,印证了我的一些判断。

近期也陆续有几个朋友,有与我类似的困惑,向我打听请教,我想有必要把我的思考系统地和大家分享。

朗咸平的几大罪状和我的看法

网上看到和我听说的对朗咸平的严厉批判大概有以下主要几类,大多我都有所保留:

第一,抨击他"私生活糜烂",这点我是完全不同意的。

我觉得作为一个公共舞台上的知识分子,要有一个讲道理的话语环境,只要他没有拿纳税人的钱花天酒地,很大程度上是他个人自由和个人的道德取舍问题,他的前妻都没有站出来骂他,别人没有必要愤愤不平,而且以这种理由来批评郎,他根本不会介意,反而会以为光荣。记得我第一次见到他,他明知我是一个记者,在座还有另外一个朋友也是媒体人,他却能毫不扭捏地跟一个连做他的女儿都嫌小的浓妆女孩亲昵,而且毫不避讳地要那个女孩去酒店房间等他。我后来知道这样的女孩他身边有很多,有些道学家先生要是觉得这就抓住了他的什么把柄那就错了,朗咸平在这方面是刀枪不入的。我一直想不明白,为什么人们爱把妖娆美女称作花瓶,其实一些朗咸平这样心理素质上天赋异禀的男人才是花瓶,尽管自己是个瓦罐,却总是插满鲜花给别人看,而且换得很勤。换个角度看也许恰恰是朗咸平充满激情和雄心的表现,往阳光方面解释可以说他热爱生活。他不避讳在一个记者面前泡妞,至少说明他在某方面是坦诚的,比一些台上讲三个代表,台下包二奶的人要强。

第二, 抨击他"伪造经历,无耻地自我吹嘘",这点我有些不同意

曾经有一个海归金融教授愤愤不平地对我说:朗咸平整天胡吹他如何牛,你们新闻界怎么就没有人去美国纽约金融界和沃顿调查一下朗咸平的老底呢?我问他,你经常去美国,他的老底你可以写出来呀,他瞪了我一眼:"我怎么能跟这种人一般见识呢。"我开玩笑说:"你搞金融学的都不跟他一般见识,我们八杆子打不着,怎么能跟他一般见识呢?"

朗咸平确实是一个很能自吹的人,比如他在澳洲的演讲就自我介绍:"我在美国,混得还可以啦。我在纽约大学当教授,芝加哥大学当教授,在学术界还有一 点点小小的地位。最遗憾的一点是,中国的经济发展,我竟然没有办法亲自参与。一九九四年之后,抛妻弃子,放弃一切,包括美国的国籍,毅然绝然地回到了香 港,2000年之后,正式踏入国内。我的一生,错误不断,但是这件事情,可能还算是比较正确的。"他在美国或者台湾是绝对不敢这么吹牛的,或者在美国学者和台湾学者面前也不敢这样吹牛,但在不了解他背景的人面前,比如到了大陆吹起牛来胆子就变大了。

一个助教把自己吹成是教授,假如在学术界应该算是学术腐败,不过鉴于朗咸平一直把自己标榜为"和主流经济学家划清界限的民间斗士",所以遗憾的是,我们恐怕不能用主流学术界的标准来要求他。而且朗咸平一直是把自己当作一个商业品牌来打造,平时做些夸大宣传也是可以理解的,俗话说:英雄不问来路么。

第三,抨击他是"披着羊皮的狼,和利益集团勾结",这点我不完全同意。

有些对朗咸平了解的人,知道他和一些金主的利益关系,他的一些貌似特别有良心的公共言论,和这些金主的商业利益有非常直接的关联,有一些明眼人已经看在眼里,并在网上抨击过他。

有所保留的是我一直觉得中国人把一个人的学术观点和他的动机联系在一起的倾向是一种文革作风的残余,如果不能从道理上驳倒一个人就不要拿别人的动机说事儿。

不过让我反感朗咸平的是,他自己却总是拿道义的帽子扣别人,比如他经常高调地把张维迎他们称作"无良学者",他所抓住的把柄就是人家当了企业的独立董事。在我看来:这方面张维迎就算有千般不该,你朗咸平有什么资格来说?你以讲课费的名义捞钱比张维迎当独立董事捞钱高明在哪里?我一向的观点是,任何人都有被代言的权利,但干净的做法应该是公开的,比如一个律师拿了别人的代理费,就该理直气壮地为别人辩护,明明有直接利益关系,却故作公允状,装做为公共利益状,反倒让我觉得�心。从这点上讲,张维迎虽然作为一个纯粹学者来要求,近些年他在学术上有些不争气,但人家在大陆的体制内不失为一个本分尽责的管理干部,比朗咸平要干净得多。

我对朗咸平的揭露没有达到知无不言、言无不尽的地步,这是出于我的基本操守:如果没有得到跟朗咸平关系特别密切的人的授权,我知道的一些事情宁可烂在肚子里,也不会写出来。只是当他四处标榜他的"良心",并让一些公众着迷时,有人出来为社会略尽预警义务是必要的。拿朗咸平在仰融案和对待海尔,tcl上不同态度、观点仔细比对,很难不感到奇怪:此人怎么自�耳光都不脸红?有奶便是娘,无奶便先咬一口,毫无操守可言!在我看来,公开拿别人的钱,当别人的董事,再帮别人说话,并不可怕。貌似为了公共利益,打着良心的旗号,暗地里做一些金主的传声筒,或者以"替天行道"的名义四处恐吓再四处收保护费…那才真是败坏社会风气!

第四,"思维混乱,不学无术",这点我也不完全同意。

确实,有的时候,比如他拼凑几个数据,告诉你他研究出来一个重大成果:国有企业的效率高于民营企业。你简直怀疑他是在哪个克莱顿大学学的经济学。受到明眼人批评以后,他又自我矫正:"我谈的绝对不是国企或者民企谁有效率的问题,而是一个「大是大非」的问题。"说到大是大非的问题,他也是满嘴里跑火车,他强调他的学术成果是"千万不能过早搞民主",他警告大陆人"台湾就是过早地实现了民主,带来的是民生凋敝。";没过几天大概又忘了自己说过的话,称没有过早实现民主的大陆"社会之坏五千年仅见";"处于最原始的人吃人的初期资本主义阶段"。这种出语惊人却毫无逻辑的人,居然能在美国拿到博士学位,说明美国确是一片充满机遇的土地。

今年有一次我们几个人在五洲酒店的咖啡厅聊天,除了我和朗咸平,还有三个人在场,当时我对他已经很不佩服了但也还保持礼貌。我们聊到他的一贯观点:"中国眼下需要的不是什么民主和新闻言论自由,需要的是严刑峻法!"我很客气地请教他:"如果没有一套公众参与和社会制衡的系统,靠谁来制定严刑峻法呢?怎么保证严刑峻法就符合社会的老百姓的利益呢?"他变得很不耐烦了,要跳开话题:"你连胡温都不相信么?中国搞民主是没出路的,必须靠集权,政令才能出中南海。"我说:"看好胡温是一回事,倡导中国要朝更加集权的道路走是另一回事啊。"他愣了一下很高傲的回了一句:"历史上大国崛起靠的都是专制,这是我的学术研究。"大概觉得我不是搞学术研究的没资格跟他对话,我也不客气了:"郎教授,你假如对这几千年专制给这个民族人民带来的痛苦,没有一点基本的认识,你的学术研究是建立在什么什么基础上呢?"我眼看着他愣了大约有10秒钟,脸涨得通红,让所有人想不到的是,他没有再回应我,把茶杯重重的往桌子上一砸,茶水四溅,居然摔椅子拂袖而去。

但是据我的了解,说朗咸平完全不学无术,也是不客观的,在他没成名的那些年头里,他是非常勤奋的,确实在学术刊物上发了不少文章。也许因为美国不光看发表文章来评价学术成绩,他在美国始终没有进入学术主流,混了多年,教授也没评上。但这不能否认他在微观金融方面的知识确实是合格的,如果不谈为人师表的问题,他大概在中国任何大学当一个会计学教授都是称职的,我甚至向不少人推荐过:把朗咸平的专业知识,用于当一个记者,他肯定是中国财经记者里最优秀的。但是上升到更宏观的社会科学领域,他则表现出素养的欠缺。他骂起张维迎,顾雏军来挥斥方遒,所向披靡,那是因为他相当懂得捡软柿子捏的道理,他选择的这些对手要么胆色不足,要么底气有亏,可真要碰上和他认真讨论问题的,他就像个纸老虎,一指头戳一个窟窿。一位美国大学的经济学家跟我提起朗咸平,他的评价是:"this guy has low moral standards. He is an opportunistic person with no principles."(这家伙道德水准低下,是个毫无原则的投机分子。)我和这位教授经常交流,他是个地道的君子,平时非常温和幽默,我从来没见过他用这么严厉的词语形容一个人。郎咸平是聪明的,他很明白什么人是能欺负的,因而从来不敢招惹那种真正有学术地位的人的。那位美国教授说起朗咸平直摇头,他告诉我一个故事:有一次这位先生实在看不过去朗咸平的胡说八道,写了篇文章批评其在国企改革问题上的理论和逻辑混乱,结果没想到我们的郎教授,居然嬉皮笑脸私下向他讨饶:"求求你老兄,别这么较真嘛"。可就这么个人,一转眼就能公开吹嘘"没有一个人能够从科学的角度驳倒我"。

警惕朗咸平式的劝进表

目前人民群众心目中朗咸平最大的功德就是"敢说真话",此话不完全错,朗咸平确实说了一连串真话,"中国国企改革蠹虫肆虐,教育改革成本由穷人负担,医疗改革基本失败,三农问题怵目惊心,弱势群体诉诸司法时又遭遇司法不公等等。"其实你到上访村去随便找个人聊聊,或者听听北京出租车司机的言论,都能听到类似的话。但朗咸平平台高,嗓门大,又是一个"独立学者",有人包装推广他,声音传得就远了,自然叫好不断。如果听他说这些话以为朗咸平是心忧黎元,感念苍生疾苦,或者以为他真心痛恨腐败而生敌忾之心,那就大错特错了。

说了一堆苍生疾苦挺痛快,你且慢被感动,朗大学者再往下说就不对味儿了,人民日报现在都不会这么赤裸裸的说肉麻话:"要树立胡温新政";"要开明专制";"要严刑竣法";"政令要出中南海",他变着法儿其实就说一个意思,中国当前所有问题都是因为专制的不够,集权的不够,领袖权威不够,这是给中国问题开出的最歹毒的药方。稍微了解些历史的人都知道,所有想当皇帝的人都最爱听这种话,这也是郎咸平嗓门这么大的"说真话",而料想绝无被封杀之虞的不传之秘。

中国老百姓痛恨腐败痛恨了几千年,留美博士郎咸平给出的药方就是这个千年古方,如果专制,集权,严刑峻法真能解决腐败和公民权利的问题,秦始皇或者朱元璋的时代早就建成社会主义了。如果不对这种言论怀有警惕,中国老百姓就像无数次的历史教训一样,很多识别力不高的人常常是被人卖了,还拍巴掌叫好呢。

郎咸平的这些言论整体对照起来,我发现和历史上上劝进表的行径有异曲同工之妙,历史上上劝进表的人多是别有用心,缺乏廉耻的小人,窥测上意,伺机进言,这种劝进表文体格式和郎咸平的言论对照起来看是几乎一摸一样的,明明是寡廉鲜耻的投机非要表现出一番忠肝义胆:

先要渲染一堆车轱辘话,群奸窃命,民不聊生,纲纪荡然,伦常崩丧,氛厉弥昏,宸极失御,登遐丑裔,国家之危,有若缀旒。。。。总之"社会之坏五千年仅见"。

往后就要论证一番,天生蒸人,树之以君,天命未改,历数有归,或多难以固邦国,或殷忧以启圣明。齐有无知之祸,而小白为五伯之长;晋有骊姬之难,而重耳主诸侯之盟。社稷靡安,必将有以扶其危……总之古往今来历史经验证明中国老百姓不适合搞民主,不树新君,立君威,则天下不宁。

最后的落脚点就图穷匕首见,是以为民请命的姿态大声疾呼,虚之一日,则尊位以殆;旷之浃辰,则万机以乱,要老大俯顺民意,早正大位,立威天下,四海归一。

一般劝进表总要呈上三遍,前两次按礼仪总是要被退回,而且要装模作样一番、逊让一番"何德何能,窃次大位",劝进的人就要更加奋勇地"说真话",慷慨激昂,指天划地,"耿直"进言,乃至涕泪横流,通常直到第三次新皇帝才会"勉强"同意,龙袍加身。

这种劝进表其实是顶着"说真话"的名义把自己的廉耻货与帝王家,可以写给曹丕,或者朱棣,或者袁世凯,必得厚赏,有一段时间我确实有些担心,听一个跟郎咸平关系不一般密切的人神秘兮兮地告诉我:你知道么,郎咸平被某高官秘密接见了,受到高度赞赏,不日将进中南海讲课,后来他还告诉我,郎咸平要被中纪委特聘为高级顾问云云。

庆幸的是胡哥温哥毕竟知道世界文明的潮流,没有像朗咸平想像的那么低级,压根就没有理会郎咸平紧锣密鼓的高调拍马,这点上我相当欣赏胡温。今年两会上温家宝先生答中外记者问,坦言:"造成腐败的原因是多方面的,其中最为重要的一点,就是权力过于集中,而又得不到有效的制约和督。"胡锦涛先生在耶鲁的演讲也连着提了十几个民主,向世界表白中国领导人的认识"没有民主,就没有现代化" 。这些明确的表态简直就是劈面抽朗咸平耳光,想借反腐败的名义来呼吁集权,否定民主进而逢迎上意,可谓不识春秋大义,是认错了主子,拍马屁拍到了马蹄子上。

不过郎咸平唾面自干的勇气倒是惊人,硬挺着不认错,还好意思接受媒体采访的时候说自己"一直是正确的",这点上还真让人不得不佩服。

我看朗咸平把廉耻货与帝王家的努力,在台湾没人理,在美国没人理,在香港没人理,在大陆也不会有好结果,除非再奋勇跑到北朝鲜去忽悠,在他有生之年大概是没戏了,也许为一些有钱人卖一卖还大有前途。就这样我相信他也注定是昙花一现式的人物,他对那些金主们的价值也在下降,综合他的学术底蕴,生活状态,品格操守,借用证券业的术语,此人"基本面太差"。

为什么我们要爱护郎咸平

并非一个坏孩子做的所有事情都是坏事,我至今也认为朗咸平获得2004年《南风窗》"公共利益年度人物奖"是应得的。当国有企业的改制在黑箱中操作,这是涉及转型正义的重大课题,学界几乎万马齐喑的时候,朗咸平的果断出击,挑起这个话题是有很大社会意义的。

很多人看不起朗咸平投机,其实投机是需要很大胆识的,他投机仰融案就失败了,投机顾雏军案就大大赚了一笔,很多地方能看出他有一种敢赌的魄力,即便做个泼皮牛二也需要很大的勇气。而且我一直认为除了道德评判,一个社会需要大量的投机者,这些人能起到鲶鱼效应的作用。

尽管有很多人其实观点见解比朗咸平高明得多,可是或怯懦,或矜持,或沉默,或暧昧,浅言辄止,欲说还休。这时候朗咸平的嗓门显得格外高亢,尽管他的观察和结论很多地方都经不起推敲,也依然是有功劳的。

我打个比方,一家人的厨房失火了,可这家人家庭不和睦,大家都在赌气,谁也不吭声,眼看火就要越烧越大,这时一个不相干的闲人跑过来,不管他出于什么目的,开始满世界大声嚷嚷"这家人卧室起火啦,死了好多人啊,赶快泼汽油来灭火呀!"这一下把大家的注意力都吸引了过来,一看确实起火啊,大家开始研究灭火方案了。尽管这时候有人会说:这小子脑子是不是进水了,厨房卧室都分不清;泼汽油能灭火么?什么居心?是不是想趁火打劫啊?但别管人家什么居心,客观效果上不能否认凭他把大家的注意力吸引过来,就该给他记一大功。

我一直以为:在一个社会,老百姓已经掌握了基本阅读能力以后,哪怕再混帐的言论,从某种意义上来讲都是对一个社会的有益补充,再"别有用心"的言论都不可怕,真正可怕的是我们的社会没有充分讨论的空间和氛围。说话的人不好好讲道理,大众焦虑到没有聆听的耐心,甚至有的势力根本就不让人说话,或者不让人说某些话。前不久又一个年龄不小的台湾人,看了我的文章,不知怎么找到我,连着给我写了几封长信,批评我否定文革是中了邓小平修正主义路线和一些怀恨毛主席的右派分子的毒;说我这样受片面教育成长起来的大陆年轻一代理解不了文革的伟大情怀和重要意义云云。我一开始还和他讲道理,讲着讲着后来发现实在跟这样一个人讲不通,但我还是觉得很有意思,我真希望这位老兄,能在大陆公开讲讲他的道理,这会激发更多人的思考。我相信即使一种观点绝大多数人认为混账也该有表达的空间,它代表一种思维和认知方式,把它公开展现出来,让社会公开讨论,可以推进我们的社会认识更加深入,拿文革来说,有人讨论,就会有奇谈怪论,但这总比一片沉寂,让年轻一代彻底遗忘要好。多有一些混账的言论,反而会增强一个社会的免疫力,公共理性就是这样被培养起来的。

而且我不喜欢一些学者一提起郎咸平就说他"爱作秀,善于利用媒体",这种话有一种酸溜溜的感觉。每一个知识分子除非他自己都不认为自己的研究思考有公共价值,否则他都具有公共性的一面,需要有公共姿态的一面,从广义上讲几乎所有人都需要作秀。假如你自信自己的研究思考有公共价值,而你对郎咸平式的人物蛊惑民众又有所忧虑,你为什么不努力表达呢?是担心你自己讲道理讲不过郎咸平么?如果这点自信都没有,你不妨效仿一下从小口吃的古希腊先贤德摩斯蒂尼。

前面我说过,郎咸平话语中常常有片言只语的闪光,他有一段话,尽管他的本意是用来攻击他的仇人"主流经济学家"的,而且这段话从一个呼唤集权的人嘴里说出来非常反讽,但它本身意思是对的:"值得我们深思的问题是为什么整个社会竟然没有制衡措施,为什么任由错误思维主导经济发展呢?我的结论是由于政府垄断了公共决策,再加上少数专家学者垄断了舆论,在没有全社会的集体参与和集思广益之下,形成了少数人垄断改革路径的选择……"

郎咸平的走红和他所引发的争议,说明了我们社会的一个可喜的进步:中国这么大一个国家,再不能让少数人"摸着石头过河",决定我们何去何从。有困惑的地方,应该让争论打开我们这个民族的思考之门,用全社会的智慧来解决我们遇到的问题,不争论的时代彻底结束了,从这个意义上讲,我们还需要很多朗咸平。

完稿于:2007年8月中旬

(承孤陋如上,请教于方家,此文不想被许医农老师看到后主动为我校对,挑出不少细到标点符号的错误并谆谆勉励,老编辑风范令人五体投地,惭愧之余,更觉前辈关切之殷荣于华冕,惟有加倍努力)

如何卖空中国A股?


2007年08月27日10:47


面对估值过高、利率上调和全球股市动荡的不利条件,中国股市依然顽强地抵抗住了万有引力定律,上证综合指数在上周五再创新高,使得它今年以来的累计涨幅高达91%。

那么,那些相信万有引力定律终会产生作用的投资者该怎么办呢?

当其他市场象中国股市这样大幅上涨时,投资者都会欣然卖空,等待市场的暴跌。也有人会进行对冲操作,放弃可能的上涨,以达到限制亏损程度的目的。

Pacific Sun Investment Management驻香港董事总经理安迪•曼特尔(Andy Mantel)说,卖空的需求将会增加,而且一直在增加,尤其是在市场表现如此好的情况下。

唯一的问题是:中国监管部门不允许在国内A股市场进行卖空操作。投资者可以卖空在香港或纽约交易的中国公司股票,但这些股票并未像A股那样受到中国投资者的狂热追捧,因此股价并不是很高。

不过,海外投资者还是可以通过多种方式绕过中国的尽管限制来卖空A股,尽管这些方法也都有本身的局限性和风险性。当然,卖空本身就是危险的游戏,上世纪90年代曾卖空过价值高估的科技类股的投资者都有亲身体会。

曼特尔和其它基金经理表示,最可行的卖空方式是利用规模较小但数量不断增加的追踪中国A股指数的海外上市交易基金。

在香港有两只A股上市交易基金。一只是2004年开始交易的iShares FTSE/Xinhua A50 China Tracker,另一只是今年7月交易的WISE CSI 300 China Tracker。(其他大多数中国上市交易基金跟踪的都是在海外市场上市的中国公司股票,这些股票与A股的表现相差很大。)

由于上市交易基金可以象股票那样买卖,因此能够借来卖空,而且没有相应的监管限制。

Barclays Global Investors亚洲区(不包括日本)首席执行长马克•塔伯特(Mark Talbot)说,这是仅有的几种能让人们对冲A股风险的投资工具之一,这显然也是投资者的兴趣所在。Barclays Global Investors是巴克莱集团(Barclays PLC)的子公司,管理着iShares系列上市交易基金。

问题是,这只iShares基金共有约18亿美元资产,这意味着能够提供的卖空数量是有限的。而且并不是所有持有这只上市交易基金的投资者都愿意或能够将其借出供人卖空。根据香港交易所发布的数据,A50 China Tracker在7月份共有270万股被卖空,仅占发行在外的4,920万股的5.5%。

因此卖空上市交易基金的投资者通常会重点卖空一两只基金,而不是大规模地卖空。Barclays Global Investors的塔伯特说,一方面他们持有A股市场上的股票,一方面又在卖空iShares A50。

曼特尔说,他的以中国为投资重点的基金过去曾经利用上市交易基金卖空A股市场,以对冲持有的部分个股。他目前没有卖空,但表示今后后可能会通过上市交易基金或其他投资工具再次卖空。

大投资者也可以通过具有合格境外机构投资者(Qualified Foreign Institutional Investor, 简称QFII)资质的经纪机构更有针对性地卖空中国A股。

QFII用自己的账户购买股票,然后向基金经理等投资者卖出模仿这些股票表现的衍生工具。QFII也能向投资者卖出模仿空头头寸的衍生工具,而不是模仿标准的股票多头头寸。

比如,一名投资者想卖空500万股宝钢股份(Baoshan Iron & Steel),该股上周五收于人民币17.63元(合2.33美元)。此次卖空总额价值人民币8,800万元(约合1,160万美元)。这名投资者同代表不同客户持有2,500万股宝钢股份股票的QFII进行了接触,后者也愿意用其中部分股票进行卖空交易。

QFII向这名投资者卖出了模仿卖空交易的衍生工具合约。然后QFII通过卖出持有的500万股宝钢股份股票来对冲衍生工具的风险。中国市场上并未真正出现卖空交易,所发生的只是一个股东卖出了部分股票,但这名投资者仍对该股进行了卖空。

三个月后,这名投资者决定结束交易,因此QFII在市场上买回了500万股宝钢股份。如果这段时间里宝钢股份下跌至14元,则总额为7,000万元,那么QFII就欠这名投资者1,800万元,当然还要从中扣除手续费。

另一方面,如果宝钢股份上涨到了20元,那么这名投资者就欠QFII约1,200万元,外加手续费和交易费等。

不过,这种交易并不容易执行。里昂证券(CLSA)结构性产品研究部主管弗雷泽•豪伊(Fraser Howie)说,可以通过这种方式卖空的数量非常有限,因为QFII的头寸并没有那么大,而且也不一定总能够借出。因此影响市场的能力也非常有限。

如果中国监管机构履行在国内证交所推出股指期货的承诺,这一切就可能发生改变。基于FTSE/Xinhua A50指数的期货已经在新加坡交易,但成交量非常清淡,主要原因在于指数数据的来源所面临的法律挑战。新加坡证交所的发言人表示,授权方已经向该交易所保证,他们拥有合法的合同安排。

Andrew Batson

互联网是中国的安全阀门

 
 

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网络是中国社会的出气口和安全阀门,封堵只能让人们怨气变戾气,给中国社会制造更大动荡。
呙中校
网络是千里眼,它能把大千世界五花八门的信息迅速传遍地球各个角落;网络也是顺风耳,它能把林林总总的民意汇集起来,不让领导人偏听偏信、决策失误;在中国,网络更是一个老百姓的出气孔、社会的安全阀门,人们利用它可以表达诉求、抒发心中的不平与不满......
从中国历史来看,由于国土辽阔、人口众多,社会上下之间一直难以有效沟通,要不民意难以上达天听,要不就是政令难出中央,民意得不到伸张、社会怨气投诉无门,结果造成中国社会动荡不安。但解决这个治乱循环的结构性矛盾在网络时代看到曙光。
在中国,互联网不仅仅是一个单纯的交流交往工具,而且成为中国人发布和获取真实资讯、追寻真相、探讨真理的公共空间。从二零零三年的SARS危机、孙志刚事件、刘涌案到最近声援重庆的「钉子户」杨武、吴苹夫妇,中国网民以其一亿六千万的庞大规模,彰显强大的动员力和影响力,在中国的政治进程和社会转型过程中发挥了关键作用----可以让一部恶法废除,可以让黑社会老大伏法,在某种程度上起到了国外在野党的制衡和监督效果,可以说是一个「影子政党」。当然,这个不具实体、没有常态的影子团体与真正的政党有本质的区别,他们没有任何实质目标,更没有任何实际权力,但他们以互联网为平台推动了中国社会的进步,这不是中国统治者要寻求的社会安全阀门吗?
因此,网络不是洪水猛兽,相反它能够引导社会怨气分流,化洪流于网络的浩浩海洋中。但总有人借口网络造谣中伤、蛊惑人心,而需要严厉监管。实际上,不平则鸣,如果不是社会上有太多的不公平不公正,人们又怎会有「暴戾」之气?治标还须治本,政清自然人和。如果不从政治改革的根本着手,如果不清除贪污腐败,人民怨气得不到发泄,戾气自然应运而生。清朝干隆时期没有互联网,但叫魂妖术还不是风靡全国?
网络宜疏不宜堵。中国领导人对和谐社会有一个妙解:「和谐」就是人人都有饭吃(和),人人都有话说(谐)。胡锦涛也说,人有口就要说话。然而,中国却有人想方设法封堵互联网,压缩老百姓仅有的公共空间,他们的理由是维护稳定,但是却在制造更大的动荡----他们不仅要遮住中国的千里眼和顺风耳,剥夺宪法给予人民的言论自由和信息自由的权利,摔破执政者自鉴的镜子,他们更要堵住中国人的出气孔,卸掉中国社会最大最有效的安全阀门。(呙中校)■

 
 

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紫田网络,51.la统计被关内幕

 

   2007年8月23日,看似平凡的一天,但对网站在河南电信公司洛阳电信机房的数千名站长来说,却成了一个黑色的日子。国企老总一句话,就使数千名站长有了个不眠之夜,使上万个网站无法访问.这个夜晚,直接损失上百万,间接影响无法计算。当"灾难"降临的时候,大家谁都不相信这是事实,而这却是实实在在的发生了。

  当天晚上20点20分,站长们发现自己网站不能访问。随即联系IDC商紫田网络。得到的答复是:网络被电信关停了!大家追问原因。紫田没有得到通知,但根据当天的发生的事情,解释如下:当天近中午时分,紫田网络的杨总接到来自河南电信分公司的电话,说信息产业部查到了一个网站,让提供关于该网站的相关资料。杨总发现,该网站打开时出现的是错误提示。最初以为该站长得到了消息。后来发现该网站只是首页打不开。可以查到其他页面。网站上内容无非法信息。该网站还有一个论坛,论坛几乎没人气。但上面有自动发贴机发的垃圾广告。随即联系该网站所在服务器的主人。得知此网站是他为朋友提供的空间,让学做网站的。他很快应紫田网络的要求提供了该朋友的详细资料。并关停了网站。紫田网络也将该服务器及该网站的情况与12:30分提交给了省电信。

  事情本来到这里可以告以段落了。谁也想不到接下来发生的事情会是那么严重。下午上班,河南省电信公司马主任联系紫田,要备份该网站的数据。(此事后来被否认,当时电话没录音,可惜了。在此也提醒大家,工作电话切记录音)紫田的杨总隧与该服务器用户联系,让备份数据。中国有句俗话,屋漏偏遭连阴雨,船迟却遇顶头风。就下载数据的几分钟时间,据省电信的人后来说,刚好信息产业部的人又检查,发现该网站居然还没关。事情到此就变得异常严重了―--当然紫田并不知道直到晚上20点20分,整个网络中断时,才知道事态发展到了不可收拾的地步。

  紫田在网络中断的第一时间,联系到洛阳电信机房工作人员,得到的消息是:接到省电信通知,让关停的。紫田网络四个用户群沸腾了!群情激愤。尽管紫田工作人员希望大家能保持沉默,以使更多的站长看到紫田发出的通知。但站长们还是无法控制自己。叹息的、咒骂的、出主意的、急着借空间解析域名的、计算损失的、安慰大家的,各种声音使用户群里从未有过的热闹。而这种热闹是多么的可叹可悲。河南省电信关停一个IDC机房,数百台服务器,数千个网站,居然没有给做为签约IDC商任何通知。令紫田措手不及。让素以服务好著称的紫田非常尴尬。而洛阳电信表示:他们是接上级通知让关的。只有上级通知才能开。不是考虑合法违法的时候。

  联系到河南省电信一主任,很热情的表示愿意帮紫田联系老总。半个小时后,得到答复:老总明确表示,晚上不能开通。晚上,是他们的休息时间,他们是不能办公的。这可以理解。而这数千名站长怎么办?上万个网站怎么办?上万个网站还联络着全国数百万名网民哇!更可悲的是,目前世界上中文网站百强的51LA统计70多台服务器也放置于该机房。有数万个网站使用着51LA统计。数万个网站中,也包括很多的政府、企业网站。虽然51LA的站长阿江对域名做了紧急解析转移,不影响数万个网站的打开速度,但关停期间的统计服务却不得不停止了而这些,领导是不予考虑的。领导是管大事的,不可能考虑到百姓的细节问题。让站长们恼火的是:即使是紫田网络该被惩罚,何以祸及广大无辜站长?为何在没有任何通知转移的情况下断然关闭?在站长眼中天塌似的大事,在领导那里,就只是不值一提了。

【后续】
  8月24日,众多站长早早开始等待紫田的消息。等到将近中午,终于盼来了最后结果:河南电信老总明确表示:17大结束前是不会开了!而这天已经是周五了。接下来是双休日。电信老总是不可能再谈论这个问题的。数千个网站还在继续关停中,数百万个网民正在受着影响。对电信老总来说,就是关了一些网站嘛。而也许使用个百M空间的小空间,可能关停就影响巨大。也许该公司正要谈业务,而公司网站打不开了。也许刚接到一个外贸订单,却因为网站打不开黄了。

  也许众多的网站中,仅举一个紫田赞助空间的网站站长说的话:我是兵妈妈乔文娟,我们的"中国拥军网"在紫田那。今天晚上是一年一度的八一征文颁奖晚会,这是面对全国全军的。获奖名单、节目单等都在论坛,今天是最后的筹备工作。解放军报等媒体都在关注。我不管你们和紫田的事情,请先打开"中国拥军网"。乔妈妈的要求已经无法实现了。而类似这样重要的网站何止千个?

  而此时,惊闻紫田网络被关的消息后,全国数十家机房联系紫田老总,邀请到他们机房去。为了尽快恢复所有用户网站,紫田选择了机位比较充足的杭州某机房。截止发稿时,载着数百台服务器、上万个网站、价值连城的数据的汽车已经从洛阳出发。

  窗户开了,新鲜空气进来了,苍蝇可能也就进来了。但我们不可能为了一只苍蝇而关闭了所有的窗户。很可惜,中国电信集团河南电信分公司的老总不懂这个简单的道理。他不容许有苍蝇进来。他没考虑到装个纱窗,而是关闭了所有的门窗!中国的互联网,遭遇这样的老总,让人哭笑不得。而紫田,此时只有拿着电信的合同,等待法律援助啦。