看看被中国人误传了数千年的七句话

 

在中国崇尚权威的文化氛围中，名人名言占的地位是很重的，很多名家说的话，往往被人民当成指导自己人生观世界观的不二准则，但这些几千年流传下来的名言 中，也有一些话被人刻意或无知地曲解，背离了话语者本身的意旨与初衷，迷惑了天下万千受众。影不才，试举数例解析一二，以还世情真相与大众……好了我再文 诌诌地说话大家估计要扔鸡蛋，虚荣心也满足了，下面开始举例开讲。

　　 1、以德抱怨

　　 原句："或曰：'以德报怨，何如？'子曰："何以报德？以直报怨，以德报德" ――――《论语 宪问》

　 　 以德抱怨，是我们常听到的一句话了，人们通常理解的"以德抱怨"什么意思呢？就是说：孔老夫子教我们，别人欺负你了，你要忍，被打碎牙齿也要往肚子里吞， 别人来欺负你，你反而应该对他更好，要用你的爱心去感化他，用你的胸怀去感动他。这就让人感觉很有点肃然了。想想看，如果我一巴掌呼过去那个被打的人还笑 笑说打得好啊，你越打我我就要对你越好……遇到这种情况我也会感动到傻眼，这多好一孩子，多伟大的情操啊……

　　 但事实上，我们根本曲解了孔子的原意，我当初，也万万没想到原来在孔子这句"以德抱怨"的后边还跟着另外一段话，什么话呢？子曰："以德抱怨，何以报德？ 以直报怨，以德报德！"看完以后，幡然醒悟，原来我们都被某个断章取义的孔子FANS给玩了一把！当时的真实情况是怎么样的呢？孔子的一个弟子问他说：师 傅，别人打我了，我不打他，我反而要对他好，用我的道德和教养羞死他，让他悔悟，好不好？孔子就说了，你以德抱怨，那"何以报德？"别人以德来待你的时 候，你才需要以德来回报别人。可是现在别人打了你，你就应该"以直抱怨"，拿起板砖飞他！看！就因为被人故意省略了一句话，刚烈如火的孔老夫子一下就被扭 曲成了现在这个温婉的受气包形象。

　　 与西方文化相比，东方文明一向被认为是谦逊坚忍的，同样是被人欺负，西方的带头大哥耶稣在圣经里就叫嚣要："以眼还眼，以牙还牙。"小弟们！别人瞪了你一 眼，你就要瞪回去，别人咬了你一口，你就要咬回来！而东方呢？佛家的精神领袖释迦牟尼说"我不入地狱，谁入地狱？"一副逆来顺受的样子。而且他可不是说说 而已的，大鹰来欺负他，要吃他的肉，他也真从自己身上一刀刀帮大鹰割下肉来，这就伟大得有点近乎BT了。说完了国外的几位大领导，再回到中国，孔老宗师的 这句话为什么会被别人有意地曲解呢？根源还是当时封建统治者的需要，他们的心思，无外乎就是要信仰孔子的万千民众成为"以德抱怨"的顺民，只有"以德抱 怨"的民众，才会老老实实地服从他们的剥削和压迫。我们再来看看影响吧，孔老先生这句被曲解了的"以德抱怨"，在中国文化史上起的压迫作用，可真是大到了 天上。皇帝残暴，我们要"以德抱怨"，地主剥削，我们要"以德抱怨"，八国联军都打到北京了，还是要"以德抱怨"，要卑躬屈膝，要割地称臣，要想尽一切办 法彰现自己的"德"，要"量中华之物力，结大国之欢心"……就是没想过反抗。试想，如果中国的文化里，没有这种把正确的思想东篡西改来为封建统治阶级服务 的恶习，如果孔子这句原话没有被刻意地曲解成这样子，我们中国人会养成这样一种懦弱的思维惯性吗？有人说西方人的骨子里本性是狼性，而东方人的骨子里的本 性是羊性，这里如月影倒想问问了，是什么原因让我们变成了这样？如果我们从古以来信奉的是西方那种"以眼还眼，以牙还牙"的训诫，近代史上的中国，会给世 界留下那么一个任人鱼肉的印象吗？

　　 以德抱怨。

　　 原句：以德抱怨，何以报德？以直报怨，以德报德。

　　 歪曲程度：8

　　 反面影响：9

2、民可使由之，不可使知之。

　　 原句：。"子曰：兴于诗，立于礼，成于乐。子曰：民可使由之，不可使知之。"――――――《论语・秦伯》

　　 又是孔老先生的话，小小景仰一下下先。

　 　 民可使由之，不可使知之，这句话什么意思呢？是说，国家统治人民，指使驱赶他们去做事就行了，不要让他们明白他们在做什么。这句话在现在看来，绝对很明显 就是封建统治阶级几千年来一直在玩弄的愚民权术，小老百姓嘛，让他们知道那么多干什么？最好都是昏昏噩噩，只知道照着我们的意思去庸庸碌碌一辈子，这句训 诫不可谓不恶毒，它被千百年来中国的大小封建统治者奉为至宝，抹杀了多少真理与人民的创造性，但同时，我们的问题就来了，这样的一条愚民之术，真是孔子这 位致力于教化人民的教育家的本意吗？

　　 我们知道，在春秋时代的文章是没有标点符号的，后人要研读那时侯的文章，便要再经过一个"句断"的过程，即是根据上下文意思自己在句子的适当地方加上标点 和停顿，这样才能得出一句句意通顺而连贯的话。在这里插一句，孔子的文章为什么被后人引用得非常多呢？这其一当然是孔子本身的名望使然，其二，则是因为他 的语录涵盖的范围非常广，几乎包括了社会生活的方方面面，这样一来，后来的人无论是谁，抱着什么目的，都可以从孔子的话中断章取义地引用其中的相关部分， 再加以自己个人倾向的理解和句断，用来证明自己的观点。比方说现在这句"民可使由之不可使知之"，从前文来看，我们孔老先生前边一直在讨论诗礼乐这三种东 东的教育问题，可怎么后边一下子就变成去教帝王权术的训诫了呢？原来，这又是后人别有用心地断章取义，刻意在句子的中间用一个不恰当的"句断"使这句话产 生了歧义的缘故。我们结合上下文的语境，很容易就能得出这句话正确的分句方法："子曰：兴于诗，立于礼，成于乐。民可，使由之，不可，使知之。"孔子的整 句话就是说，诗、礼、乐这三样东西是教育民众的基础，一定要抓好，如果人民掌握了诗礼乐，好，让他们自由发挥，如果人民还玩不来这些东东，我们就要去教化 他们，让他们知道和明白这些东西。"你看，这才是"有教无类"的大教育家孔老先生的本意嘛。好好的一句话，硬是被那些别有用心的混蛋生生地坳成了孔子要愚 弄人民，要阻挠人民知书答理寻求知识的愚民之术。真不知道那些曲解这话的SB怎么想的，你要说这种P话是教育家孔子说出来的，谁信啊？都把人民当白痴来忽 悠了？

　　 有人说古时候的中国人民是不幸的，即便是在物质丰富的盛世，他们的精神世界也贫乏得可怜，到了中近代，西方的思想领域渐渐迎来了文艺复兴，迎来了民主共 和，迎来了一个又一个推动世界的发明进步与思想启蒙，而聪明的中华民族呢？在更早的时候他们就有了伟大的四大发明，走在了世界的前边，可为什么就是这么好 的基础，到了近代我们反而远远于西方这些小字辈的民族？民可使由之，不可使知之，多恶毒的训诫啊！它象一条张开血盆大口的大蛇，狠狠地缠在中华民族的身 上，泯灭了多少先进的思维火花，束缚了多少应有所作为的苗子。但反过来看看，故意曲解这句话的封建统治者固然可恨，但我们能完全把责任都推到他们身上吗？ 这本身就是多么可笑的一件事情，我们怎么就没想想，一个伟大的教育家，一个用一生置身于教化天下民众的孔子，又怎么会说出"民不可使知之"的蠢话来？更可 笑的是，这句话我们竟然就这样相信了几千年膜拜了几千年，这最后该伤心的，是孔老先生呢？还是我们呢？

　　 民可使由之，不可使知之

　　 原句："子曰：兴于诗，立于礼，成于乐。民可，使由之；不可，使知之。"

　　 歪曲程度：7

　　 反面影响：9

3、无毒不丈夫

　　 原句：量小非君子，无度不丈夫。――――――民间谚语联对

　 　 量小非君子，无毒不丈夫，这句话绝对是中国众多以讹传讹的话中最搞笑的一个例子之一，就算是刚完成九年义务教育的初中生，也能轻易看出这其中的不妥之处， 首先，这无毒不丈夫，就跟我们认识的古人崇尚的价值观念大大背离了，大丈夫，自然是说那些坦坦荡荡胸怀宽广的男人，什么时候恶毒阴损，暗箭伤人这种前缀也 能放在前边来形容大丈夫了？

　　 原来，这句来自民间的谚语本来应该是"量小非君子，无度不丈夫"，这本来是个很好的句子，里边充分运用了对仗。显示出了一份阳刚有力的气魄，一个胸怀坦荡 的男人形象就跃然于纸上，可惜劳动人民口耳相传的这一句话，到了朝廷上那些所谓的学高八斗的"君子"嘴里就变了个味。为什么呢？这要从古时候文人的习性说 起，在这副对联式的谚语里，"度"为仄声字，犯了孤平，念着别扭，很容易读为平声字"毒"，那些对音律美感要求甚高的学者们某天吃饱了没事儿干，便发挥他 们的专长自做主张，把这句改为"无毒不丈夫"了，于是这句话，终于成了典型的"信言不美，美言不信"的例句，成了迂腐文人的笔下的又一个牺牲品，"量小非 君子，无度不丈夫"，原话里一个君子对一个丈夫，一个度对另一个量，本来是很完美的一个句子，可经过上千年的以讹传讹，竟成了"无毒不丈夫"这句现在我们 挂在嘴边的口头禅。

　　 这句话的整个演变过程，我宁可相信是无意的，否则也太缺德了，这不故意往咱男人身上抹黑么？但就是这无意的一个讹传，却也给我们带来了些说大不大，说小不 小的影响，我们都知道心理学上有个说法叫先入为主，潜移默化。无毒不丈夫，我们天天在耳濡目染这个被篡改了的男人形象之际，心里的价值观人生观，难免也会 受到些不良影响，天天看着电视里奸人怂恿主角干坏事的时候都用这句："干吧！无毒不丈夫！"然后主角想想也对，于是五指并拢手掌上举，狠狠地做一个切的动 作："无毒不丈夫，干！"你能说同样作为一个男人，这东西看久了你的思维能不收到一丁点儿的影响么？关于这种语言的影响力量，我再举个例子，比如隔壁顶撞 了我一下，这时候我朋友张三来了：用的是原版的好话劝我："老话说，量小非君子，无度不丈夫，大如啊你是个男人，就别跟他一般计较了。"张三这样说，我这 个大丈夫当然再拉不下面子去计较这种小事，可如果另一种情况，张三来和我这么说："这老话怎么说的？无毒不丈夫！大如，你是男人，不能怂啊！给你刀，去做 了他！" 看看，我听到他这话，除了接过刀速度冲出去乱砍以证明自己是个男人之外，还真没什么好办法，你说对不对？

　　 无毒不丈夫

　　 原句：量小非君子，无度不丈夫。

　　 歪曲程度：9

　　 反面影响：5

4、唯女子与小人难养也。

　　 原句：唯女子与小人难养也，近之则不孙，远之则怨。――――――《论语・阳货》

　 　 现今女权主义抬头，孔老夫子的这一句话便立时变成了女权精英批判者们群起而攻之的绝好靶子，看看，这就是你们中国男人歧视咱女性的最初起源，孔夫子这老混 蛋啊！害我们女性被压迫了几千年啊几千年，好不容易翻身做主人哪，我们要顶上半边天再抢他们的半边~~天！一时间，群情激愤，凶狠异常，热闹非凡。但各位 姐姐们阿姨们姑奶奶们，且听如月影说两句话，你们把这罪过都推到孔老人家身上，却是大大地冤枉了他了。

　　 先根据当年老孔的处境，提出一个疑问："孔老先生当时，为什么要说出"唯女子与小人难养也"这样的话？任何人说话都不会是无缘无故的，当然，除了疯子，而 我们的孔老先生应该不是疯子吧？而且这位孔老先生受《诗经》的影响很深，他说："诗三百，一言以蔽之，思无邪"，他认为《诗经》是一部伟大的著作，而我们 再来看看这部孔子都很推崇的巨著，里边倒有很大一部分歌颂了女子的活泼美丽，大方善良，歌颂了当时男女平等的浪漫爱情氛围，事实也是这样，在春秋时代，男 女间是相当平等的，而孔夫子本人更是曾反复多次以诗经里的"妻子好合，如鼓瑟琴"来表达了自己对婚姻和女子的平等看待观点。所以，说孔子歧视妇女，不仅和 孔子的思想不符，更与当时的民间社会整个大环境对不上号，因此这个说法，实在是大大地有待商榷。

　　 所以我们就要看看，孔子当初是在什么一种环境下说出"唯女子与小人难养也"这句话的？这话又是对谁说的？他一宗师级别的身份，不可能在路边想着想着突然心 情烦躁就开骂一八杆子打不着的妇女同志吧？在《史记・孔子世家》里，提到了孔子之前的卫国之行，孔子"居卫月余，灵公与夫人同车，宦者雍渠参乘出，使孔子 为次乘，招摇市过之。孔子曰：'吾未见好德如好色者也。'于是丑之，去卫。"我来大致翻译一下这段话，当代全国教育劳模孔老先生受卫国国君的邀请，来到了 卫国参观学习休养，但在这期间，孔老先生突然发现自己被涮了，人家根本是拿他的身份来炫耀自己抬高自己而已，并不是真正支持他来这教化卫国民众的，尤其是 那个卫灵公的老婆，为了抬高自己的身望，公开炫耀，贬低了孔子，孔老先生那个郁闷啊，你卫灵公到底是喜欢德才多些，还是喜欢女色多些？在你心里我和你老婆 哪个重要？干醋自己吃完，依然没人鸟他，孔子怒了，说："吾未见好德如好色者也！丢！此处不留爷，自有留爷处！GO，GO，GO！"收拾行李就离开了卫 国，离开之后，心情平复了，想起卫国公老婆那种仗着得宠，骄横跋扈乱政扰民的烂事儿，就发了感慨："唯女子与小人难养也！近之则不孙，远之则怨。"

　 　 你看，知道了这些历史背景和人生经历，孔子这话就很好理解了。我们知道，他骂的人是那种"被养"的女人和小人，女子还好说，可想想什么人才能养小人？君主 啊！再看看孔子的卫国之行，一切都明白了，他这话断不是发神经突然开骂起包括自己老妈在内的所有女人，而是有一个特指的对象，这个对象，就是卫灵公那位老 婆南子，就是那些"近之则不孙，远之则怨"的宫廷女权，近之则不孙，远之则怨，这后一句话怎么解释呢？就是说你作为一个君主，对那些后宫的女人和没什么本 事的拍马小人太亲近了，她们就会得意忘形，忘了自己的身份，开始用你的权力胡做非为，而你疏远她们吧，她们又要埋怨，总之是非常麻烦。此前没见过什么宫廷 里女人之间的斗争的孔子说出这话是可以理解的，他的担心也不是没有道理，孔子之前，妲己误国，烽火戏诸侯，这些事例还少吗？孔子之后，宦官小人当道，皇后 外戚乱政的桥段更是屡屡上演，不可枚数。所以我们的女性同胞们，你们要清楚，孔子当时没发神经把你们全天下的女人不分青红皂白地乱骂一通，别再憋屈他老人 家了~~

　　 最后一个问题，那么是谁误传了这句话，让我们可爱的女性同胞被压迫了几千年之久呢？俗话说冤有头，债有主，如月影要帮孔老夫子平反，自然也要再帮你们找到 一个真正的罪魁祸首，让你们发泄出那几千年积下的怨恨（怎么说着说着象鬼片了-_-!），好了，拉回正题，西汉的时候有一位所谓的"大儒"董仲舒，此人大 力主张"夫为妻纲"，就是这个家伙，借孔子的一句话断章取义，给广大的中华妇女头上戴上了千年的枷锁。看看这家伙在《基义》一书里提出的"三纲"："君臣 父子夫妻之义，皆与诸阴阳之道。君为阳，臣为阴；父为阳，子为阴；夫为阳，妻为阴。王道之三纲，可求于天。"他这东西就是一为讨好历任统治者的马屁之作。 "君为臣纲"，为历代皇帝所接受，渐渐形成了封建统治的一套准则，而"夫为妻纲"，则为历代男人所推崇。这"纲"是什么意思？君为臣纲，则君要臣死，臣不 得不死！知道这个"纲"的厉害了吧？你想想，各位苦命的女子没嫁人前都一可人的窈窕淑女，本来身份平等，嫁了人，就得时刻提心吊胆地按着老公的这个"纲" 过日子，这三纲五常，束缚了中国多少年，害了多少代人啊！

　　 唯女子与小人难养也。

　　 原句：唯女子与小人难养也，近之则不孙，远之则怨。

　　 歪曲程度：6

　　 反面影响：9

5、吾生也有涯，而知也无涯。

　　 原句：吾生也有涯，而知也无涯，以有涯随无涯，殆已 ――――――《庄子・养生主》

　 　 这句话是庄子说的，八卦一下，庄子此人，实在是如月影非常喜欢的一个人物，他的思想和性情，都非常十分很特别对我胃口，什么大家不爱听这些？那算了，本来 想抖点猛料让大家深入了解一下我这个好同志的……好了好了别扔鸡蛋，我说正事还不行吗？好，先来看看，"吾生也有涯，而知也无涯"，这句话我们在什么地方 见得最多呢？第一，是图书馆，第二，是全国各个小学的后墙上，按照现在人们的普遍理解，这句话实在是学习励志类的不二明言警句，生也有涯，知也无涯，多崇 高的目标啊，这比什么孔老夫子的"学而时习之不亦乐乎"都来得有气势多了，古往今来，不知道多少学子在这句话的激励下凿壁偷光闻鸡起舞奋发图强追求上进读 那些永远也读不完的书，动力啊，偶像啊，庄子七老八十还能说出这么振奋人心的话，咱年轻的小辈正当青春，怎么能输给他老人家？不狠狠地读书怎么对得起他老 人家？

　　 但真相说出来，往往会让人哭笑不得，庄子的这句话其实是这样说的，"吾生也有涯，而知也无涯，以有涯随无涯，殆已。"我庄子的生命是有限的，但我面对的知 识是无限的，要我以本来有限的生命，去追求那种永远看不到边的尽头，你当我是SB吗？这样会搞死自己的捏~~庄子是一个追崇顺其自然，清净无为的洒脱人 物，他认为人吃个饭，饱了就行，没什么必要追求奢华，穿个衣，别冻着就行，实在不需与什么人攀比。同样，学问也是如此，学够了就行，学以致用，学问学来就 是为了用，你一个人再牛B，还能全部用到这世间所有的学问？既然不能用到，那你老学老学把自己整个生命都拿来学这是干啥呢？时间都被你拿来学习了，还怎么 有时间把学到的东西拿来用呢？这不就跟吃饭是为了炫耀穿衣是为了攀比的人一样，完全本末倒置了吗？所以他老人家就在《养生主》一书中给后世陷入这个怪圈的 书呆子们提了个醒，你们这样苦学盲学乱学通学，对身体不好滴，会搞死自己滴~~

　　 当然，庄子的这句被人误解的话，其实并没有以上那些例子引起的反面作用那么大，读书是必须的，掌握一定的知识也是必须的，但咱们要记得自己把握好，有个 度。你就算用半辈子武装得自己学富五车，却发现很多知识你根本用不上，这不浪费了么？庄子从来都不认为一个人能比自然更大，这是他所有的话中唯一的主题思 想，实际上，就算我们拿现在的世界观来衡量一部《庄子》，仍能发现他的学说里，有许多是符合辨证唯物主义思想的。可叹的是，就是这么一位崇尚自然的思想 家，他一句劝解读书人适可而止循序渐进的话却被一些叫嚷着"人定胜天"的人当成了激励年轻人拼命读书的名言来供着，科举改成了高考，八股改成了应试教育， 于是大学生一年比一年多，可素质却一年比一年低下，最后整黄了吧？你看现在大学文凭都和废纸没什么两样了，这帮人还不醒悟，还是继续读，读完大学读硕士， 读完硕士读博士，读完博士读博士后……读完出来一看，嘿，好象我已经老了捏，很多知识也用不着捏，这不自己跟自己过不去么？最后再说一句私人的牢骚话，最 近我去图书馆，总看见一帮老头老太太天天在那侯着，一见有啥免费的学习班就往里钻，也根本不管别人老师是教着什么，各位老爷爷老奶奶们，听我这个后辈说句 话，您们这不瞎捣蛋么？赶时髦啊？摆个性哪？想让我们称赞下您啊？还是真打算活到老学到老啊？自个儿细细思量一下有什么意义么？能不能腾些地方给些真正需 要的人进去？M的连"量子力学基础浅谈"都有街道的老大妈在里边占着位置，我真是无语了……

　　 吾生也有涯，而知也无涯。

　　 原句：吾生也有涯，而知也无涯，以有涯随无涯，殆已

　　 歪曲程度：8

　　 反面影响：3

6、相濡以沫

　　 原句：相濡以沫，不如相忘于江湖――――――《庄子・大宗师》

　　 说点轻松点的吧。

　　 沿着伟大的思想家庄老爷子的足迹，我们再来看看另外一条咱们耳熟能详的名句："相濡以沫"。

　 　 说起这句话，其实大有来头，我想大家都听过现在流行的一个词吧？江湖，这个"江湖"是从哪儿出来的呢？很多人以为最初是古龙小说里的一句"人在江湖，身不 由己"，其实不然，江湖这个词最早的出处，便是在庄子说"相濡以沫"的这句话中。在《大宗师》篇中，庄子给我们讲了这么一个小故事："泉涸，鱼相与处于 陆，相�以湿，相濡以沫，不如相忘于江湖。"他说的是有一天，一眼泉水干了，两条小鱼被困在了一个小水洼，为了生存下去，它们彼此从嘴中吐出泡泡，用自己 的湿气来湿润对方的身体，互相扶持，互相依赖。但，与其在死亡边缘才这样互相扶持，还不如大家找到一条水路，开开心心地回到广阔的江河湖海，回到各自的天 地，彼此相忘，自由自在。

　　 我们口口声声说的"江湖"就是这么来的，没想到吧？做下小广告哈，欢迎观看点评在下拙作：小说《书江湖》，不是什么特别牛B的书，主角比佐罗牛B一点而已，现正联系出版或许不日上市，先搜索来看一下也可以~~

　 　 恩，恩，回来，相濡以沫，多美的情景，虽然这并不是爱情最理想的状态。当年街道居委会的老大妈就算再没文化，这句话肯定是会说的，在我们的父辈那个婚姻靠 组织介绍的年代，这句话支撑了多少性格各异，却本没有多少感情基础的夫妻一直走到了今天，相濡以沫，多好的一个榜样啊，只是当年没曾想，只是当年不知道， 既然需要相濡以沫才能支撑，为什么却不干脆洒脱地放手，把自己，也把对方放开去找各自的幸福，去找各自的江湖呢？

　　 相濡以沫，这句话的全部意思，又有多少人知道呢？

　 　 我有个大学的同学，是个陕西的女孩子，她在上学时找了个陕西的男朋友，她把自己的一切都给了他，当然包括了身体，可是那个懒惰的男朋友对她很不好，常打她 骂她象佣人一样地指使她，却又根本离不开她，我们惊奇的是，她竟然一直默默忍受了下来，一忍就是四年，我们忍不住问她，你们过得这么辛苦这么难受，为什么 还要在一起呢？她却这样回答："嫁鸡随鸡，嫁狗随狗，虽然在一起不是很快乐，但这不就是相濡以沫吗？"

　　 我无言，这能算是相濡以沫吗？为什么明明外边有更大的江湖，更宽广的天地，为什么明明知道知道自己有更好的未来，却要把双方都绑在一起，不开心地继续过下 去呢？我们都身处一个传统思维占据非常强势地位的社会，一句相濡以沫，不知道让多少爱情做了这种传统思维的牺牲品。其实想一想，如果自己都不开心，别人的 称赞又能怎么样？如果自己能找到属于自己的真正天地，别人的指责又能怎么样？唉，说大了，有点没边没际，父母也教育过我劝合不劝分的道理，这话题也到此为 止吧，劝合不劝分，相濡以沫啊，原来我也不能免俗。

　　 只是叹息一声，我们都没曾想到，除了一句相濡以沫，原来后边，还可以相忘于江湖。

　　 相濡以沫

　　 原句：相濡以沫，不如相忘于江湖

　　 歪曲程度：--

　　 反面影响：--

7：天地不仁，以万物为刍狗

　　 原句：天地不仁，以万物为刍狗，圣人不仁，以百姓为刍狗――――――《道德经》

　 　 要说起这句话，大半的愤青都会告诉你，这话的意思是说："天地残暴不仁，把万物都当成低贱的猪狗来看待，而那些高高在上的所谓圣人们也没两样，还不是把我 们老百姓也当成猪狗不如的东西！"标准的无政府主义宣言，标准的对社会不满。这句话在各种愤青的文章中，在当前下三流的网络YY小说里那是随处可见，主角 通常是弱小无助，饱受压迫和不公，于是有一天突然醒悟，大喊一声"天地不仁，以万物为刍狗！"立时或悟道飞升，或肉身成佛，或从一个人人可以欺负的小瘪三 变成一方霸主，等等等等，不一而足……

　　 基本上，这些孩子的思维都可以总结为一种抑郁太久的被压迫感大爆发，就好象连老天都欠了他们个十万八万似的。可是呢？另一方面这帮无政府主义的家伙又没胆 子喊出什么"王侯将相宁有种乎"之类更牛B的话，更不敢扯出个大旗子大叫"苍天已死黄天当立！"最后，只好喊一喊这句"天地不仁，以万物为刍狗"，以表达 一种受到不公平待遇的憋屈。说实话，其实我挺同情这些人的，无政府主义没什么了不起，一个人在学生时代没有经历过无政府主义的阶段，基本上可以被认为没有 青春，我也经历过那种思想特别冲动觉得这世界上谁都跟自己过不去的时代，不同的是现在我知道了怨天尤人一点用都没有，社会是不公平，社会就是这么吊不公 平，如果你觉得社会不公平，你只有自己努力去改变这一切。

　　 但就算我非常理解他们的青春年少，我还是有必要得跟这些后辈们说一句，你们这句话，其实恰好用错了。

　 　 天地不仁，以万物为刍狗，这根本不是你们从字面上理解的，说天地残暴不仁，把世间万物都看成猪狗，圣人不仁，以百姓为猪狗，也根本不是你们想的那样说所谓 高高在上的统治者们，把百姓看得低微卑贱。其实这句话的真正意思是说，天地不情感用事，对万物一视同仁，圣人不情感用事，对百姓一视同仁。你们推崇的这句 话，它的原意中根本没有你们所需要的压迫与歧视，却恰恰相反，它说的是一个公平的道理，我们所有的人，所有的众生在天地的眼中，都是平等的，为什么现在你 啃着干面包，别人却吃着海鲜大餐？孩子，在大叫不公平之前，为什么你不想想你是否和他流过一样的汗水？如果想不通，也行，那就别想了，为什么你不尝试通过 自己的努力，来稍微扭转一下这样的"不公"？只是大叫着不公平大叫着没天理大叫着等着天上掉个馅饼下来补偿你的委屈你的遗憾你正损失着的一去不复返的青春 年华，有用吗？

　　 天地不仁，以万物为刍狗。

　　 这一篇是写给那些迷茫孩子的，如果你理解错了这句话，你会陷入自己的监狱，不能自拔。如果你知道这句话的真正意思，我恭喜你，孩子，这时你才真正长大。

中国银行业正自觉切断自身利差依赖

 

来源：中国青年报 作者：吴睿鸫

　　在7月高达5．6％的CPI刺激下，央行再次打出加息拳。中国人民银行宣布，自2007年8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。尽管公众及社会各界对银行再次加息早有心理预期，但有论者认为，这次加息"时"属意外――自2006年央行加息以来，是唯一一次没有选择在周末公布消息的加息。

因为，以前为减少加息对股市的影响，央行大都选择在周五或周六向社会宣布。

　　笔者发现，此次加息还有出人预料的一点――存款利率上涨幅度高于贷款利率上涨幅度，这次已是今年第二次在加息时缩小存贷利差。中国的银行向来都是依靠存贷利差来赚取利润，这种做法势必会增加银行的经营压力。笔者觉得，银行此举，除鼓励企业把更多的资金存入银行，而不是扩大再生产外，更为重要的是，银行方面试图通过减少存贷利差，终结由来已久的"利差时代"，以提高国内银行在世界同行业的竞争力。

　　前几个月，国际知名咨询公司波士顿发布的《银行业价值创造报告》显示，与世界成熟同行相比，中国银行业的利润来源，仍然是传统的存贷款业务和与之相伴的惊人存贷款利差，中国银行业利差比国外高14倍。尽管此份报告称，目前工商银行、中国银行和建设银行在全球股市的市值排名榜上，已经进入十强，其中工商银行已是世界第二。此时，国内银行业利差比国外高达14倍，更值得认真反思。

　　中国银行之所以长期处在"利差时代"，最重要的原因是，国内的资本市场尚不成熟。在中国，一笔交易银行可以轻松赚到至少300个基点（1个基点等于万分之一）的利差，而在成熟的市场上，能达到20个基点已经很不错了。国外商业银行一般都不是靠"吃利差"过日子，而是特别重视提高银行中介的运营效率与专业化水平，增强银行体系的竞争度。譬如，美国、日本、英国的商业银行中间业务收入，占全部收益比重均在40％左右；美国花旗银行收入的80％来自中间业务。在中国，中间业务的比例要低得多，2001年四大银行中间业务平均仅占8．5％左右。

　　笔者以为，国内银行要想早日终结"利差时代"，一方面要增强金融产品创新意识。商业银行要摒弃"吃利差，乐不思蜀"的落后观念，尽快适应中国广大客户对银行的要求，从简单的存取钱过渡到更高层次的要求，不断拓展业务，诸如开展保险代理业务、审计咨询业务、委托贷款业务等等。与此同时，以国外银行进军国内为契机，积极改善服务质量，增强行业竞争力。随着汇丰、渣打、花旗、东亚四家首批外资法人银行，在中国"安家落户"，国内除了需要提高自身现有资源的利用率外，更为重要的是提高服务质量，赢得更多的客户，从而牢牢占据金融市场上的主动权。

转载：对话金融高层第16期:谭雅玲、张明聊特别国债

 

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对话金融高层第16期:谭雅玲、张明聊特别国债(实录)
　　时间：2007年8月23日   主题：特别国债
　　做客嘉宾：中国银行金融专家谭雅玲  中国社科院经济与政治研究所博士张明
    谭雅玲：
　　根据国际经验，对于特别国债从风险规避机制、效果以及国民的接受情况来看，在当前的情况下它是结合中国现实的一个不错的投资方向。
    次级债的危机是信贷问题引起的信用危机，实质的银行危机和实质的经济危机没有出现。
    人民币单边升值，脱离了中国的现实状况，也脱离市场的规律。
张明：
　　特别国债由财政部绕道农行和央行进行资产置换的方式，发行本身不会影响流动性，目前可能资本市场针对特别国债的反映可能过度了。
　　只要我们国内失衡的现象没有被根本扭转，那么流动性泛滥和经济过热会成为长期困扰中国经济的一个问题。
　　在目前中国的宏观形势下，准备金和利率的政策可能已经被过度使用了，我们在这个时间上应该更多考虑汇率政策。 
　　第一部分：关键字【特别国债】
　　主持人魏�：特别国债发行一直受到很大的关注，对于它的作用和影响分析很多，在您看来特别国债的发行的主要目的是什么？对于整个市场的流动性能起到多大的紧缩作用？
　　特别国债的发行解决了外汇储备过高过快增长的压力
　　谭雅玲：从特别国债的角度，跟我国的金融结构有关系，外汇储备的增量比较大，速度比较快，外部对人民币升值的压力也比较大，这个压力对外汇储备有关联，所以从这个角度来讲，发行特别国债，有利于解决中国的矛盾，堵住外部对我们人民币升值的压力或者是舆论的指责。从国内本身来看，在流动性过剩当中又做这样一个决定实际上我觉得还是从长期投资的理念促城市场的成熟健全和完善，当前老百姓的投资热钱都在短期的股票市场、证券市场炒作，不理智或者冲动伴随着整个市场，加上交易规则、交易制度、监管还有产品的丰富程度、产品技术的能力还有个人金融知识水平都有很大的不足，现在冲到5000点，大家不是特别高兴反之特别担心，包括投资者包括旁观者包括政府包括机构所有的人都心里发颤的感觉，不是特别稳当的感觉。美国14000点大家觉得是踏踏实实的事情，企业的规模、企业的盈利水平都可以支撑它，中国的银行也好或者企业也好也有比较好的业绩40%、50%、140%这种业绩也有，但是大家的心里不踏实，市场的成熟条件有限，数据和整个框架体系指标的透明度、真实度甚至有效性也是在渐渐完善之中，因为有欠缺有不足，这些导致了整个市场心里不稳定存在。但是如果从国际金融理念或者整个市场来看，投资国债的角度包括美国的国债，相对流动性比较小，风险系数比较小，回报率又是比较稳定的，是这么一种产品。从政府的角度一方面通过特别国债的发行解决了外汇储备过高过快的压力，我们本身有一个外汇投资公司，又给外汇投资公司也好，给所有的机构也好铺垫了比较好的平台。
　　主持人魏�：为什么这次特别国债选择通过农行发行？有什么特别的用意，不会仅仅是因为农行没有上市，手续简单吧？
　　谭雅玲：这次是针对农行的上市，主要是给农行平台带来铺垫或者支撑，倾斜度比较强一点。给市场带来的震动也比较小，如果上市的话发行六千亿国债毕竟对它的盈利或者市场的猜测、风向的观察有比较大的影响。从农行改革程度来看，它的难度比已经上市的三家国有银行难一些，因为历史惯性和政策背景下的农行跟当前的农村改革、农村发展方向都连接在一块儿。本身农行曝露出来的问题也比较复杂，量比较大，比较严重，所以综合这些角度从战略、政策和策略，短期、中期和长期三个不同的方面组织起来是六个角度来推出这个特别国债，而且我们现在也有降息了，也有加息了，也有提高存款准备金率，加息里面有存款、贷款、住房利率贷款等等，又推出滨海区的投资，香港证券市场的举措，还有外汇调集变成了货币调集，最近显得改革的速度和进展在加快。从5月21号组合拳效应出来以后，中国在酝酿和准备调查之后的改革对应的方针就是逐渐成熟。
　　发行特别国债主要目的是为国家外汇投资公司补充资本金
　　张明：这次发行万亿特别国债主要目的就是为国家外汇投资公司补充资本金，年初有这样的说法，因为我们国家的外汇储备达到1.35亿，在保障外汇储备安全性的基础上提高它的收益性，所以就要有一部分外汇储备拿出来进行积极的管理。我们参照有些国家比如挪威、新加坡、韩国的做法，设立一个国家外汇投资公司进行操作，根据全国人大通过的一项决议，第一期大概是两千亿美元左右，原来国债是在央行手里，成立外汇投资公司实际上是放在国务院直属，是两套机构，有一个资产怎么转出的问题，后来达成这样一个意向性的东西，通过财政部发国债，由央行和外汇储备进行置换帮助外汇投资公司，初衷是为了帮助外汇投资公司补充资本金。央行对于货币政策操作积累一些新的资产，我们国家的短期国债非常有限，前一段时间要对冲外汇的增加主要是增加央行票据，这次的特别国债如果到了央行手里，央行有新的对冲流动性的工具，货币政策工具多了一种选择。如果央行出售特别国债的话，多了一种宏观调控的工具。如果说只是从特别国债的发行来讲不会对这个市场的流动性产生什么影响，我们知道财政部不管借不借道农行，农行只是一个中间机构，实际就是财政部发国债，央行外汇储备来置换，对于央行而言，以前外汇储备和现在的特别国债都是它的资产负债表的资产方，央行的负债方才是货币。资产方的一增一减，外汇储备减少，特别国债增加，所以如果我们不考虑汇率差价的话，负债方不会发生变动，央行的基础货币流量不发生变动，市场上的流动性不会受影响。
　　如果流动性特别国债转移到央行之后，央行要在市场上出售特别国债的话，意味着收缩流动性，这才产生影响。发行本身不会有多少影响，我们以前说的发行置换的东西是指发行针对银行间市场或者针对个人投资者而言，这次实际上为了财政部直接向央行发行，为了规避中央银行法的相关约束借道农行，这种方式对于市场的冲击是最小的。
　　主持人魏�：6月底、7月初有人解读1.55万亿特别国债如果是对银行间市场直接发行，相当于是提高存款准备金率9到10次，对于这个说法您怎么看？
　　张明：这个说法有一定的道理，市场上形成意见，我们国家最近连续跳高准备金每次都是0.5个百分点，相当于从市场上抽出1500亿人民币的资金，这样推算一下1.5万亿的国债相当于提高五个百分点的利率，相当于提高十次，可以这样来类比。如果一旦特别国债的发行对象由财政部直接面对央行变成由财政部直接面对银行间市场或者机构投资者或者个人投资者的话，这必然意味着市场流动性大幅收缩，必然会对资本市场也好，中国目前的宏观经济方面流动性泛滥的话产生冲击。中国政府最终选择了财政部直接面对央行包括借道农行的方式，实际上考虑到前两种方式的影响太大了，我们很难判断如果面对银行间市场或者面对投资者直接发行特别国债会对整个宏观经济和资本市场产生的影响很难把握，所以采取了在短时间内对市场冲击最小的一种方式来发行。
　　从国外经验看，特别国债是结合中国现实的一个不错的投资方向
　　谭雅玲：有人简单把发行国债和提高存款准备金率搁在一块儿，第一我没有做过这样的研究，没有做过量化的分析。再一个，我觉得作为一个研究人员和市场的参与者，不能从这个角度制造一种紧张或者恐慌，让市场觉得要提高多少多少利率，对市场的流动性会有很大的影响。但是从中国的现实状况来讲，流动性过剩是一个普遍的现象，而中央政策宏观经济政策的制订落实甚至它的效果都有很大的影响。加了四次存款利率，七次贷款利率，包括股票的上涨，包括汇率前一段升值的状况没有很大的作用，为什么？资金量太大，大家预期太大了。所以在这种情况下采取一定的手段收紧流动性或者限制资金流量的规模，无论对于国家还是对于投资者都是双向有利的。从这个角度来看，发行特别国债实际上是国家长期酝酿或者做了很长时间的调查研究设计推出的方案。而从国外市场来看，特别是美国国外的国际影响力来看，包括它的风险规避机制、效果、国民的接受情况等等来看，在当前的情况下还是结合中国现实的一个不错的投资方向。
　　主持人魏�：此说法一出，股市应声下跌，目前股市的发展方向还很不明朗，股市对于特别国债的过激反应是不是一种误读？是不是现在的市场太脆弱了所以任何消息都可能一起市场强烈的震荡？
　　从特别国债的销售和发行看 引起市场和社会的震荡比较小
　　谭雅玲：特别国债在特别两字上，通过财政部、市场和机构之间的买卖和交流的平台，如果从我们国家已有的国债市场的销售或者发行的角度来看，引起市场的振动和社会的振动是比较小的，但是相对它的销售面向的是个人，它的销售应该是非常利好的，从中行的角度或者其它银行的销售来讲还没开门就全排队，意愿非常大，卖的速度非常快。如果在市场化程度不高，加上投资理念或者产品不充裕，加上个人投资者的知识、技能不足的情况下，那买国债相对比较好。但是这次因为是特殊，有一个宏观的金融战略，所以大家开始猜会影响什么影响什么，有些是从机构个人的经营管理的角度考虑的，还有是从风险防范的角度考虑的。
　　股市近期大幅波动与特别国债发行关系不大
　　张明：的确是这样，就像我开始分析的那样，虽然特别国债的发行本身不会对流动性产生影响，但是如果央行持有特别国债之后可能会把这个作为货币政策的工具，它在这个市场当中出售国债意味着收缩流动性。因为目前中国的宏观调控处于比较敏感的时期，大家知道昨天刚刚突破5000点，又加息，这次银行加息比较意外，前一段时间连续提高准备金或者加息的消息还没有完全发挥出来，这个时候突然又加息，这次真的是达到了出人意料的目的。对于市场而言，这些宏观调控的措施都是紧缩性的措施，必然意味着会提高投资者的贷款成本，提高普通散户的机会成本，你的钱存银行现在利息提高了。这个时候大家的情绪非常不稳定，市场的预期是非常敏感的，所以说这个时候特别国债的消息比如分批发行或者说发行方式的确立出台会对市场的情绪产生一种扰动，即使我们深入分析会发现只要央行不在近期内减持特别国债，因为还没有发行，即使发行不减持国债，对于流动性产生太大的影响，对于市场的利率也不会产生太大的影响。特别国债跟市场流动性关系不是很大，但是市场不是这样想，会把提高准备金、加息、特别国债放到一块儿，因为毕竟都是一个抽紧流动性的过程，市场会看作是组合拳当中的一招，这样一个非理性的市场会把宏观政策的消息叠加起来产生目前股价波动很剧烈。
　　我个人认为最近股价波动的幅度增大和特别国债的发行并不是关系很大，可能本身有美国次级债的影响，周边股市大跌又在恢复，必然会对国内的资金造成影响，特别是我们不能忽视的实际上现在中国的A股市场里面也有很多外资的注入，外资通过很多渠道进入。前一段时间美国次级债的风波引起境外投资者对冲基金调整自己的投资组合，可能从市场上短期内撤出一部分资金，如果美国全球股市没有反弹，中国股市一直向好他们会重新注入，他们的资金重新注入和撤资对股市也会有影响。
　　股市很快从3000点到5000点缺乏基本面因素的支撑
　　主持人魏�：现在从3600点到3700点到现在的5000点还不到两个月的时间，很多人对这个速度表示担忧，中国在这么短的时间内股指、楼市上涨这么快，是不是严重透支了未来？能否谈一下现在的股市的投资风险？
　　张明：我和一些经济学家的观点不一样，他们认为目前5000点还是一个比较健康的水平，我觉得目前股市很快从3000点到5000点还是缺乏基本面因素的支撑。怎么说呢？第一，中国上市公司的业绩远没有我们想像中得到那么大的提升。这段时间2007年上半年年报出来了，大家如果选择一些一年内业绩提升很大的股票来看，会发现他们的利润表中主营业务利润的比重其实是比较低，更大的比重来自于营业外收入，主营业务之外的收入，一个主要的利润来源就是上市公司因为交叉持股导致他们的利润增加。A公司和B公司如果彼此之间各持有对方股票的20%，这个时候B公司的利润提高一块钱，我们再假定这两家公司都是上市公司，他们的市盈率都是30倍，这个时候B公司的利润提高一块钱，意味着B公司的股价提高30块钱，意味着A公司持有的B公司的股票提高了30块钱。这30块钱通过现在的会计准则可以计入A公司当期的盈利，这样循环的叠加效应使得本来很微小的实际利润的增加导致整个最后公司整体利润和价格无限制放大。 我们仔细看一下，现在我们上市公司之间交叉持股非常普遍，这个是推高这两年上市公司业绩一个很重要的因素，这是第一点。
　　第二，目前中国股市不健全，特别是个人投资者，很多个人投资者都是在2002年那拨股灾之后新进入市场的投资者，他们对于股票市场的投资风险还没有切身的体会，他们现在的投资策略可能有些冒进急躁，如果一旦股市发生比较大的波动的话，他们可能损失比较惨重，而且会陷入一片混乱。
　　第三，房地产市场我个人觉得针对中国目前房地产市场的泡沫可能比股市更严重，有一些国际通行的指标，比如房价、租价比，房价与一个家庭年收入的比例，这些比例来看中国的很多大中型城市的价格已经超过国际的通行水平，一定会发生调整。既然中国的股票市场、房地产市场都存在着泡沫，为什么短期内没有调整？短期内因为人民币有一个持续升值的预期，中国经济实施了部分的资本管制和世界经济有一定的独立性。美国目前的次级债危机造成整个全球股市哀鸿遍野，中国股市没有受到多大的冲击，有一定的独立性。人民币升值的预期加上中国股市的独立性，就使得外国资本会涌进来和中国的投资者一块儿推高中国资本市场的价格。所以这次资产价格泡沫主要是由于泛滥的流动性推高的，形成中国经济相对外国经济的独立性共同助长了股价的推高。
　　第二部分：关键字【经济过热】
　　不能将流动性的影响完全看成是负面的
　　主持人魏�：谭老师您怎么看待当前的流动性问题？
　　流动性过剩出现以后，我们单纯看成是一个负面的东西谈论或者是评价太多了，但是流动性本身对于一个国家的经济利益应该有正面的。你在不断吸引资金，你不断想吸引外国投资者，外国投资者进来以后你又觉得流动性过剩了，银行原来也是缺资金，完全计划经济封闭的状态，现在银行的资金非常强，本来是一件好事，但是大家显得非常恐慌，为什么？因为大家的投资理念提升了，收益和回报的欲望提升了，手里有钱了，所以导致价格的跳跃幅度非常大，有投机很大的因素出现，技术上的运作比较大。但是关键是流动性过剩是可控的还是不可控的，这是一个关键问题。在流动性过剩当中还是应该有一个理性的态度，在政府可控的条件或者环境当中，我们还是应该有一个积极的态度和积极的手段、积极的产品来应对市场的流动性过剩，运用流动性过剩推出合理比较好的产品，推出比较好的投资方向，这样对于一个国家短期、中期、长期的发展应该是有利的。
　　你看美联储次级债危机，美国流动性吗？美国股票市场上涨到14000点，即便股票暴跌了多少次又回到了12000点，这一涨一跌就是流动性产生的效果，把流动性把握得非常好。出现次级债的问题不断向市场向金融市场释放流动性，这个特别值得我们琢磨。实际上流动性过剩的源头应该是美国超低的利率所引起的整个市场的调整，美国超低的利率使得大家不愿意再攥着钱了，把钱投向各个市场，超低的利率加上政治的恐怖、局部战争的出现，所以导致大家心理非常恐慌，但是石油价格上涨、黄金价格上涨、资源类股票价格上涨给大家带来很好的回报，这样生产者投资者都有很大的利润在里面。
　　现在利率走到5.25%将近一年多，大家猜美国利率会怎么样？这次恰恰没有动美元的基准利率，动了美元的贴现利率，基准利率是对美元信心的支撑，贴现利率是对银行安全和盈利的一个保护。这种情况下大家讨论流动性过剩，美国不断向市场释放流动性，为了维护自身的信心和经济利益和金融机构的运作，未来的隐患是什么？流动性引起的经济危机和祸根不能不防。流动性控制的时候是一件好事，失控的时候是一件坏事，钱就不值钱了。
　　不改变外资外贸政策，流动性泛滥现象可能会长期存在
　　主持人魏�：中国现在的出现了房地产泡沫，股市涨得也非常快，通货膨胀的迹象也比较明显，这个是不是说中国经济已经发烧了？如果发烧，需要烧多久？中国经济是否潜在着危机？
　　张明：我们可以下这样一个判断，现在中国经济是比较过热，现在中国经济的过热目前来说投资领域还次之，最明显的就是资产市场，包括股票市场和房地产市场。其实造成这次中国经济过热的根源还是因为经济结构不平衡，内部失衡导致了外部失衡。内部失衡我们国家的储蓄太高了，消费太低，储蓄大于投资导致了经常项目的顺差。我们国家一直以来沿袭着引入外资是一个优惠政策，导致资本帐户的顺差，从而导致了外汇储备的增加，又导致了因为对冲不可能完全导致中国国内市场上流动性的增加。实际上我们想想流动性是指一笔钱，只有以下几个流向，股票市场、房地产市场、商品市场、信贷市场，信贷市场是一个中间市场，最终是在前面三个市场。如果流动到股票市场股价上涨，如果流动到房地产市场就造成资产价格的泡沫，我们的宏观调控都是在挤压流动性，但是只能改变流动性的方向，不能改变流动性的规模。我们03年、04年投资膨胀，因为信贷膨胀导致了投资膨胀，04年、05年房地产价格上升，我们又进行房地产市场调控，流动性挤压到股票市场上，06年、07年股票价格上升，下一步会到哪儿？有可能到产品市场，现在通货膨胀已经开始抬头了。你又不可能在各个方面来紧缩经济，经济承受不了这么大的紧缩压力。从信贷市场到房地产市场到股票市场到产品市场这样一个流向，也就预示着在这个时候我们一直在说中国经济过热，最早说投资很旺盛，后来说房地产市场泡沫，现在说股市泡沫，马上通胀压力接踵而来，我们一直说过剩，但是它的表象是不一样的，但是根源都是双顺差导致的基础货币增加流动性泛滥。如果我们不进行深层次基本性结构性调整，不扩大内需，不改变我们的外资外贸政策，那么很难改变流动性泛滥的局面，经济过热的现象可能会长期存在。
　　谭雅玲：我们的理念和机制会不会发生根本的变化，我们的效率会不会提升，我们的市场化程度会不会提高，这是我们能够把握和控制金融危机最重要的。而不在于表面的股市上去了或者是银行流动性非常大，央行不断来压银行的流动性，关键是我们自己的经营意识、管理监控的能力能不能达到控制这些可能出现的隐患。
　　单边人民币升值脱离了市场的规律
　　谭雅玲：从人民币升值本身来看，改革了两年多，我一直说这个话，经济结构或者金融结构的矛盾越来越大，单边单向的人民币升值能不能解决根本性的结构问题，这也是一个问号，我们需要反思，单靠汇率解决不了那么我们其它配套的东西都应该出来，包括前面谈到的很多外汇管制放宽、利率的变化、宏观调控的手段，实际上都是在逐渐要解决我们目前的一些结构问题和化解这些问题。但是我们所处的环境，一个是内部自身我们在向市场化走，但是市场化的理念机制非常不健全，市场化的条件氛围非常不充分，大家都在强调市场化，但是实际上还有很多机构或者是企业还是在单纯计划经济条件下，汇率依靠政府的政策去管理和经营自己的企业，考虑自己的投资理财等等。但是从中央政府是力图要扩大市场化的份额，推出汇率机制改革、宏观调控手段搭配调整，而不是一刀切。
　　从我们自身内部来看，市场板块比较大，外部对我们的预期又非常强，给我们的肯定或者对我们的高估给予的赞扬非常多，在这个时候我们承担的国际义务和担子相对比较重，实际从我们国家的情况来看是一个大国，但是不是一个强国。我们的资本项目人民币、货币都不是自由化的，所以我们很难做到国际上给予我们的一些压力或者要我们承担的一些责任。
　　　次级债的危机是信贷问题引起的信用危机，实质的银行危机和实质的经济危机没有出现
　　谭雅玲：从外部环境来看，发达国家的周期不一样，日本在复苏当中，欧洲是一个脆弱的经济增长，美国实际是在相对比较稳定又相对比较强的经济增长周期当中，但是它自己认为自己的经济问题很大，不断炒它的经济方向，对经济担心比较大，有经济衰退的可能，不断炒利率，这个星期是下降利率，下个利率是上升利率。
　　　次级债的危机并没有那么大，而是信贷问题引起的信用危机，实质的银行危机和实质的经济危机还没有出现，股票也是心理反映的体现。注资以后局面很快稳定住了，从二三月份股票已经暴跌了，但是都过来了，一方面创新能力、监管机制的严谨，防范意识比较强，还有经济全球化的效应，全球帮助美国在发展它的经济，美元的贬值也好升值也好，全球投资对它的推动。美国经济是一个需求经济，我们的经济是一个供给经济，全球很多发展中国家也是一个供给经济，这种模块形成了发展中国家向中国这样相对比较被动，美国是非常主动，美元的报价体系给我们带来非常宽泛的空间。我们面对外部的环境非常复杂，使我们难以应对，不可能达到自如应对的。在这个时候我们内部的矛盾随着人民币升值，我个人认为是脱离中国的现实状况的，也脱离市场的规律。任何一种价格不可能是单边的。
　　主持人魏�：人民币的单边的升值会引起国际热钱不断流入中国。
　　美国充分利用全球的市场平台来调整美国的经济方向和汇率需求
　　谭雅玲：对，虽然人民币是不可兑现的，但是中国有一国两制的国情，香港是一个自由平台，流入中国内地市场的渠道是非常多的，再加上又有非常强的改革意识、开放意识，不断敞开你的口子，让外部资金能够进入中国市场。这些既是机遇也是挑战，更是比较大的风险。要考验你的监管能力，考验中你的金融知识技能，考验你把握市场的能力，操纵市场把握市场的能力。中国可以操纵货币吗？操纵不了。影响货币的是美国人，人民币的上升跟美元的贬值对应，这一轮人民币的下跌因为美元走强了，不是人民币自然回调。再去想人民币走高的时候都是美元走低的时候，而美国人的策略把握欧元下来了，日元上去了，美国股市下来了，美元汇率上去了，这种调整是任何一个国家都不能做到的。像美国这样实力比较强的大国有它的历史背景和市场机制铺垫的，市场的能量、经济板块的块头、体制的优势、机制的主导都可以把美国经济美国利率做到最佳最好，而它充分利用全球的市场平台来调整它自己的经济方向和汇率的需求。在很多金融市场包括中国经济不能从表象去谈问题或者分析问题，而应该通过表象背后包括历史的包括未来的东西，短期、中期、长期融合到一块儿分析，这样我们一方面会理性，一方面会有自己深刻的认识，会找到真正应对它的方法或者应对它的策略，而不被短期的市场现象所迷惑。2002年到2007年美元汇率先是全线贬值，后是相对短时间升值，02年、04年全线贬值，05年一年升值，06年、07年不同升值、不同贬值，怎么把握它？未来的长期趋势是什么？美元要减持储备，美元要衰退了，美元要大幅度贬值，要抛美元了，包括国债等等，但是如果从全球的货币体系、经济体系和市场板块来看，美元的份额占的最大，美国经济的量最大，如果要衰退要消化它的经济量和减少它的市场规模不是一年两年就可以做到的，而美国还有一个非常特殊的地位，石油也好，黄金也好，所有资源战略也好，都是用美元来报价的，这是任何一个货币现在做不到的。即便美元有事恐慌的时候，大家都想持美元，真正恐慌不是抛美元，伊拉克战争、科索沃战争都是实例，伊拉克真正打响美元升值，美元成了避险工具，这次次级债危机，美国股市暴跌，美元汇率上去了，美元汇率成为避险工具了。
　　张明：现在人民币逐步升值的政策给了外国投资者一个单向赌博的机会，永远不会亏损。我如果是一个国外投资者，我首先到日本去借一笔钱，现在日本一年贷款利率只有2%点几，马上拿到中国来，不干别的，就存到中国银行里面就会获得两种收益，一种是利差的收益，现在中国的存款利率是3%点多，获得人民币升值的收益，人民币每年升值3%―5%，如果再拿去炒房子或者炒股票会获得三种收益的叠加。资产价格溢价+人民币升值收益+利差收益，对于外国投资者来说是非常划算的。人民币逐渐小幅升值的策略是不是的确助长了目前国内流动性泛滥的局面。
　　主持人魏�：人民币小幅升值的货币策略都考虑了什么样的因素？哪些促使它必须这样做？
　　张明：人民币连续性的小幅升值最大的因素就是为了避免人民币大幅升值对中国出口产业造成的影响，因为目前中国的出口产业主要是靠价格战在海外，靠低廉的价格换取市场，人民币升值就会导致它们的出口成本上升。虽然可以在一段时间内保持价格不变，但是这样会挤压它的利润率，如果保持价格补变，它相对于竞争对手提价会导致出口量的衰减。中国经济靠出口和创汇两驾马车拉动，出口行业容纳了很多劳动力就业，一旦利润下滑对国内的就业压力造成影响。
　　第三部分：【外汇储备】
　　外汇储备的增量比存量更值得担心
　　主持人魏�：目前我国外汇储备已经超万亿美元，这还并不值得担心，最令人忧虑的是外汇储备的增速很快，为了解决这个问题，未来特别国债的发行会不会持续，并增加频率？您对外汇储备的管理有没有比较好的建议？
　　张明：只要中国经济经常项目和资产项目的双顺差没有得到根本的扭转，必然意味着咱们国家的外汇储备会不断增长。就像你说的那样，其实外汇储备的存量有多大其实我们不担心，就是有10万亿美元并不是很让我们担忧，而是不断增长的增量。外汇储备的增加必然会导致，咱们国家实行强制性结算汇，外汇储备的增加必然导致我们国家以外汇帐款方式发行的基础货币的增加，这个增加如果央行不进行对冲的话，必然会对我们的宏观经济注入通货膨胀的压力。央行对冲的手段包括提高法律准备金率，包括发行央行票据、定向票据，包括发行国债，所以说我们可以这样预期，只要中国经济不进行根本的调整，我所说的就是外资外贸政策，包括中国以出口为导向的经济政策如果不调整，那么只要经常项目顺差和资产项目就会导致我们外汇储备的增加，冲销压力的增加，央行冲销的工具有限，以前用央行票据，最开始央行票据剩余比较低，现在央行不得不提高票据的收益率，商业银行才会购买，最终央行还本付息的压力随着收益率的不断提高而增加。央行实际上它的冲销成本不断增加，被迫开发出新的冲销工具，这样才能降低冲销的成本。比如这次特别国债是一个新的冲销工具，这是一个方面。另外一个方面，随着外汇储备存量的增加，对于外汇储备收益性的要求会不断上升。我们知道外汇储备进汇成本很高，现在购买美国十年期的国债收益率只有5%左右，但是我们知道中国吸引的FDII在中国的收益率平均在20%左右，根据世界银行的报告。同样的钱没有在国内用于直接投资而是买美国国债，你有15%的机会成本，外汇储备的增加导致政府、民众提高对外汇储备收益性的要求，必然要求着更多的外汇储备要用来进行积极管理，投资于国债之外收益率更高的品种，这就意味着更多的外汇储备要从央行的负债表当中剥离出来，目前剥离的手段就是发国债。未来特别国债的发行数量增加，次数也会增加，政府不会一次性把两千亿美元注入到汇投公司，随着汇投公司逐渐适应国际资本市场，投资组合的不断拓展，央行可能把新增储备的一部分可能定期通过发行特别国债的方式注入到汇投公司。汇投公司的资本金会越来越大，特别国债的发行规模和数量可能也会扩大。最近有学者提到，要用发行特别国债的方式支援西部建设，他们想把特别国债的用途扩大。我们认为特别国债的发行不可能只是一次性的操作，会不断延续下去。
　　主持人魏�：变成一种普遍的调控手段？
　　张明：发行特别国债有两个好处，可以筹集资金，可以帮央行增加新的冲销工具，所以说是一个一举两得的事情。
　　主持人魏�：现在外汇投资公司是世界上注册资本最大的一家公司，这样一家公司如何实现自己的合理收益呢？
　　张明：汇投投资黑石争议很大，目前我们知道全球最大的对冲基金或者说私人股权基金的规模大概在400―500亿美元左右，包括其它国家的主权财富基金，包括新加坡的GIC、淡马锡，挪威的NBI，他们的规模大概也就在1000多亿美元左右，汇投公司成立第一笔资本金就有两千亿美元，的确是全球金融市场上前所未有的庞然大物。但是问题就在于，我们主权财富基金的规模这么大，必然会面临一个很尴尬的局面，你买什么什么就涨，你卖什么什么就跌，而且因为你的重量太大了，你的任何操作很难不被国际的机构投资者发现，他们就会来跟风或者赶在你前面来行动，造成你买什么什么涨，卖什么什么跌，客观来说对你是一种压力。
　　汇投公司是从无到有，虽然以前我们外管局的储备司也负责外汇储备的运营，但是他们可能主要是投资于一些低收益低风险的金融工具。现在你要向国债之外的金融产品涉足的话，必然面临着经验匮乏、人才匮乏的局面。从以上两点来说，外汇投资公司怎么开展它的投资行为？目前来说，央行即使把这部分资金给汇投公司是美国国债，而不是美国现金。首先必须要减持美国国债再投资其它的进品种，对于缺乏经验的机构投资者来说，应该投资品种逐渐从低风险到高风险拓展，我们可以考虑持有美国的政府债和机构债，包括最近闹得沸沸扬扬的抵押贷款证券，它的收益率相对较高，风险可控。逐渐可以向证券市场产品，收益性较低，再向房地产金融产品，再向实业公司的股票，最后向金融企业的股票，最后向实际控制矿产资源的企业并购，是一个逐渐拓展的过程。汇投公司投资黑石且不论投资收益怎么样，锁定期有四年，这之前评价它的收益没有任何意义。
　　但是从以前投资于美国国债突然跳跃到投资私募股权基金管理公司的股票，它本身不做任何实业，它的业绩建立在股票市场行情的基础上，跳跃非常大，这样的跃迁是不是超越我们目前的能力和范围，这个很难说。我们汇投公司肯定会交学费，逐渐拓展的话也会面临着追涨杀跌的问题，但是交的单笔学费比较少，不像我们以前中航油做单方向的期货投机最后的损失是几亿、几十亿，这个是我们汇投公司承担不了的。
　　主持人魏�：谭老师您怎么看外汇储备问题？在人民币相对美元不断升值的条件下，外汇储备不断缩水，如何保持外汇储备保值增值？
　　谭雅玲：对于外汇储备这个问题，大家更关心中国改革的前景担子之重，中国的板块之大，中国的成熟程度之欠缺。有这么多的外汇储备，怎么把这些外汇储备发挥到经济改革、金融改革实际的运作当中去，这是大家最关心的问题。2003年、2004年中行、建行、工行的上市改革，用外汇储备作为注资促进股份制改革的成功，增加资本充足率一个条件一个平台，给它一种支持，就是一种很好的方法。当然我们要通过比较合规合法用法律框架来约束才能注资，包括未来的光大、农行上市，你的机构不成熟，要走向国际市场，这些机构可能要靠自己内部的力量和资金很难做到，利用外汇储备的力量，包括未来出现黄金储备和石油储备可能都会用外汇储备来做，大家有这样的建议，做不做是中央政府的事情。这些都是化解外汇储备量过大又承担着比较大的风险这样的压力，但是如果从外汇储备的角度按现实美元下跌来评论储备资产的缩水我不太同意，资产储备要有一个长期对资产价值的判断，对美国经济、美元汇率和美元利率的基本判断来确定美元的成分或者美元到底是什么样的地位来判断我们资产的价值。
　　中国应该通过削弱美国霸权来强调全球货币的公平性
　　你觉得美元不好了，你要减持美元增持其它的货币，你增持什么？欧元完全可以承担主导货币的地位和责任吗？英镑可以吗？日元可以吗？我觉得都不可以。欧元可以和美元抗衡，经济总量、经济规模也好，因为是13个国家的货币总和，但是内部的政论性，有政治上的经济上的甚至货币政策上包括汇率的把握分歧越来越大，原来是15个欧盟国家扩大成27个，现在只有13个是欧元区国家还有14个不是，这里面其中最大的变化是英国，英国一开始没有加入说尽快加入，科索沃伊拉克战争之后五六年还加入，现在还提加入欧元区了吗？不提了。法国和德国也发生矛盾，欧元也难以承担世界避险工具。美元的强权货币的主导是很难在短期内或者中期内消化掉的改变掉的，虽然我们提了多元化，提了货币组合篮子的技术，但是美元绝对主导的份额是在中期甚至更长时间内是很难改变的，没有一个经济体或者货币合作者来代替美元或者跟美元分摊的，这是一个现实状况，但是不是维持美元的霸权。我们应该通过削弱美国霸权强调全球货币的公平性和对等性。比如美国压人民币升值这就是不对的，我是没有开放的货币，你是绝对自由化的货币，怎么把你的货币放到人民币不升值的角度来说的。我们中国是第四经济大国，美国人均GDP是第六位第四位，我国的是第147位，你是成熟的市场经济，我是市场经济刚起步的经济体。
　　第四部分：关键字【加息】
　　主持人魏�：央行在周二的晚上再次加息，您怎样看这次加息的考虑和影响，以及今年以来央行多次的加息和提高存款准备金率的行为？
　　谭雅玲：通过一次调控手段达到你的预期目标把流动性控制住了，不可能的，因为它的量非常大。利率政策的滞后期是6―8个月，已经实施之后再加上整个市场的预期非常大，预期大的原因就会影响调控效果，已经提前消化了。再一个，市场的自由程度比较大，不像原来行政体制的管理或者约束，再一个资金的量比较大，通过一次两次很难达到，但是如果一次一次下猛药，我们现在是27个点，18个点，9个点的差别，我们应该是54个点，一次调大了市场会不会有风险？央行也在一步步试着往前调，到了一定的期限和阶段之后有明显的效果，整个市场目前的资金量比较大，冲动性也比较大，对整个形势的判断不够理性也比较突出，所以我觉得很难通过一两次政策三四次政策达到预期的效果。加上外部的力量和内部的力量又交织在一块儿，特别是外部本身其它地区变化风险比较大，它的上涨势头又没有中国这么大，特别是中国有08年奥运会，这是最大的亮点，是任何国家没有的，肯定大量的东西全部集中到中国的市场板块上来了，而中国目前的状况、市场的成熟程度、产品的充裕程度、机构的能量包括监管的水平都很难达到发达国家已有的水平。所以我们只能逐步摸着石头过河一步步调整改革，只能这么去做。
　　本次加息最直接的一个原因是应对通货膨胀压力
　　张明：本次加息最直接的一个原因还是应对通货膨胀的压力，因为我们可以看到目前中国的加息前一年期的存款利率只有3%点，通货膨胀率最近一个月是5.6%，意味着把钱存到银行里资产会缩水，真实的利润为负。对于企业来讲，一年期贷款利率6%点几，减去通货膨胀率，真实的贷款利率只有1%点几，企业会向银行大幅度贷款。从这两方面的因素来讲，加息一方面可以缓解存款的负利率情况，让居民把更多的资金放在存款里面而不存在存款搬家的情况。另外利率上扬进一步抑制企业的投资行为。这是这次加息的直接原因。这个是应对通货膨胀的压力，除此之外可能还有其它几个方面的原因。
　　第一个方面的原因，目前国内的股票市场已经比较高了，我们知道利率和股票市场价格是反向波动的，提高利率提高大家进行股票投资的机会成本可以在一定程度上抑制人们更多进行股票投资。除此之外还有一点比较重要，大家平时谈的比较少，前一段时间存款搬家使得银行的可贷资金数量比较少，这次加息还是有一个想法，来扩大商业银行的存款来源，扩大商业银行的流动性。虽然整个市场的流动性比较多，前段时间存款搬家导致商业银行的贷存比上升，商业银行可贷的资金比较少，存贷款利率的缩小也会对商业银行的利润造成影响，但是存款利息增加会吸引更多的资金进入银行，从这个角度来讲有利于商业银行的经营。
　　准备金和利率的政策使用有些过度，应该更多考虑汇率政策
　　如果说系统回顾一下今年以来我们多次上调存款准备金率和多次加息可以得出这样几个结论，我们存款准备金的力度用的多了一些，存款准备金在西方国家认为是非常刚性的，是一个大锤砸下来的话会对经济有特别大的影响，但是中国做成一个季度性或者月度性的工具，调控的作用因为有一个时滞可能会逐渐显示出来。最早有一个提法，调法律准备金不如调利率，刚开始调法律准备金，后来调利率，现在法律准备金的水平是12%，历史上最高的一次13%已经快到历史最高水平了，我们的利率水平现在逐渐上升，法律准备金这个工具运用得比较密，负面影响现在没有全面显现出来，所以它的影响可能会随着时间的推移逐渐显示出来。
　　第二，调整利率水平大方向是对的，因为如果一个经济长期处于负利率的情况，不然会造成投资过渡旺盛，由于投资旺盛，形成产能过剩对厂商造成不良的影响。负利率必然会导致消费者或者说居民把更多的钱用于资本市场的操作，因为存在银行的利率是负的，如果不改变这个现象的话，国家的资产市场的泡沫或者说投资的膨胀会非常严重。特别是调整存款准备金这一点，我觉得是值得称道的。
　　第三，到现在我们的法律准备金已经到了12%，我们的一年期贷款利率到了7%，存款利率达到了3.6%，这个时候利息这个工具可以被再次运用的空间比较有限了，我们央行如果下一步还要进行宏观调控的话，我们必须要考虑利率工具之外的其它工具比如汇率政策。人民币汇率升值对于国内经济同样有一种紧缩的效应跟加息的效果是一样的，汇率升值对国内经济的影响程度其实还没有加息，在一定程度上调整了负担一部分在国内，一部分在国外。下一步一旦利率调整走到尽头的话，不得不考虑汇率政策进行宏观调控。
(责任编辑：魏�)